ステーブルコイン規制に関する議会調査において、英国上院の証人たちは、現在のステーブルコインの利用法と米国の法整備の取り組みに対し、厳しい批判を表明しました。専門家は、銀行に類似した厳格な規制枠組みを主張し、彼らが危険なほど寛容と評する米国のアプローチとは対照的な姿勢を示しました。
2月4日の公開公聴会で、英国上院金融サービス規制委員会は、米国のステーブルコイン規制アプローチに対する厳しい証言を聞きました。米国法学の専門家であるアーサー・E・ウィルマース・ジュニア教授は、米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指針および確立に関する法律（GENIUS法案）を「ひどい」「壊滅的な間違い」と形容しました。彼は、この法案が規制裁定取引の一種を生み出し、監督が手薄な企業が「貨幣ビジネス」に参入することを許し、何世紀にもわたって銀行システム内で構築されてきた健全性枠組みを損なうと主張しました。ウィルマース教授は「この法案のいかなる内容にも同意するのは難しい」と述べ、イングランド銀行が提案する制度をより堅牢で健全な代替案として位置付けました。
証人たちは、暗号資産エコシステム以外でのステーブルコインの即時的な有用性に疑問を呈しました。フィナンシャル・タイムズの経済評論家クリス・ジャイルズ氏は委員会に対し、ステーブルコインの現在の主な用途は、彼が「本質的に無価値な資産」と呼ぶものの取引における「オン・オフランプ」であると述べました。大規模な国境を越えた送金における潜在的な効率性を認めつつも、ジャイルズ氏は、ポンド建てステーブルコインが英国既存の即時かつ低コストの国内決済システムと意味のある競争をすることは難しいだろうと懐疑的な見方を示しました。彼はまた、ステーブルコインが不法な金融にとって魅力的であると警告し、これらを潜在的な「新たな現金の手提げ袋」と表現し、強力な国際的監視とKYC/AMLチェック（本人確認・マネーロンダリング対策）が必要であると述べました。
公聴会では、イングランド銀行がステーブルコインを従来の通貨と同じ厳格さで規制する動きに対し、強い支持が示されました。ジャイルズ氏は、中央銀行が厳格な資産裏付け規則、信頼できる清算計画、そして壊滅的な取り付け騒ぎを防ぐための究極的な流動性バックストップを義務付けることに注力していることを歓迎しました。この慎重なアプローチは、非銀行による発行を許可する米国のモデルとは対照的であり、英国が独自の規制経路をたどっていることを示唆しています。公聴会のコンセンサスは、ステーブルコインが英国で正当性を得るためには、無制限のイノベーションよりも金融の安定性を優先する枠組みの下で運用されなければならないことを示しています。