İngiltere Başbakanı Keir Starmer'ın Pazartesi günü liderliğini pekiştirmek amacıyla yaptığı kritik konuşma, aksine devlet tahvillerinde bir satış dalgasını tetikleyerek borçlanma maliyetlerini on yıllardır görülmemiş en yüksek seviyelere çıkardı ve yatırımcıların ülkenin siyasi istikrarı üzerindeki derin endişelerini ortaya koydu.
Wealth Club baş yatırım stratejisti Susannah Streeter, "Keir Starmer'ın ulusa seslenişi tahvil piyasalarını sakinleştirme görevini yerine getirmedi" dedi. "Siyasi istikrarsızlık endişeleri, Orta Doğu'daki süregelen çatışmanın yol açtığı enflasyon korkularıyla birleşirken hala bir huzursuzluk hissi hakim."
İngiltere 30 yıllık devlet tahvili getirisi 9 baz puan artarak %5,67'ye yükselirken, gösterge 10 yıllık getiri 8 baz puan artarak %5 sınırını aştı. Tahvil fiyatlarında düşüş anlamına gelen bu hareketler, İngiltere borcuna olan iştahın azaldığına işaret ediyor ve sterlinin euro karşısında 1,156 € seviyesinde sabit kaldığı ve dolar karşısında 1,361 $ seviyesinde pek değişmediği döviz piyasasıyla tezat oluşturuyor.
Piyasadaki çalkantı, yerel seçimlerdeki ağır kayıpların ardından başbakanlığı artan bir baskı altında olan Starmer için risklerin ne kadar yüksek olduğunu vurguluyor. Yatırımcılar, İşçi Partisi'nin solundan gelecek başarılı bir meydan okumanın önemli bir politika değişikliğine yol açabileceğinden korkuyor. Ebury baş ekonomisti Enrique Díaz-Alvarez, "Piyasaların en çok korktuğu şey, potansiyel bir sola kayma; çünkü bu daha yüksek vergiler, daha fazla devlet tahvili ihracı ve İngiliz varlıklarına yansıyan daha geniş bir mali risk primi anlamına gelebilir" dedi.
Liderlik Korkuları Getirileri Yükseltiyor
Konuşmasında Starmer, "Vazgeçmeyeceğim" diyerek mücadeleye devam etme sözü verdi ve hükümetin British Steel'i tamamen kamulaştırmak için yasama yapacağını ve Avrupa Birliği ile ilişkileri yeniden kurmaya çalışacağını teyit ederek yeni bir politika gündemi belirlemeye çalıştı. Ancak bu duyurular, siyasi dramanın gölgesinde kaldı.
Catherine West de dahil olmak üzere bazı İşçi Partisi milletvekillerinin kamuoyuna Starmer'ın ayrılışı için bir takvim belirlemesi çağrısında bulunmasıyla hareketler daha da karmaşıklaştı. Mevcut politika yönünü eleştiren Angela Rayner gibi isimlerin dahil olduğu bir liderlik yarışması potansiyeli, tahvil piyasalarının sevmediği belirsizliği yaratıyor.
Díaz-Alvarez, "Yatırımcılar İşçi Partisi'nin ezici yenilgisinin Starmer'ın başbakanlığını henüz sona erdirmeyeceğine dair bahis oynuyor, ancak başbakan üzerindeki baskı yoğunlaşacak gibi görünüyor" diye ekledi.
Bununla birlikte, bazı analistler piyasa tepkisinin şimdilik sınırlı olduğuna inanıyor. XTB araştırma direktörü Kathleen Brooks, "Tahvil piyasasındaki nispeten hafif tepki... tüccarların Keir Starmer'a yönelik tehdidin gerçekleşeceğine inanmadığını gösteriyor" diyerek getirileri önemli ölçüde daha yükseğe çıkarmak için "daha büyük bir darbeye" ihtiyaç duyulacağını savundu.
1990'ların sonundan bu yana sürdürülebilir bir dönem boyunca görülmeyen mevcut getiriler, yatırımcılar için temel bir değişimi yansıtıyor. L&G küresel kısıtlanmamış sabit getirili menkul kıymetler başkanı Matthew Rees'e göre, "Kredideki fırsat büyük ölçüde marj odaklı değil, getiri odaklıdır." Marjlar dar olsa da sunulan yüksek mutlak getirilerin sermaye çektiğini ve siyasi riskler artsa bile sabit getirili varlıklar için destekleyici bir teknik arka plan sağladığını savunuyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
