L'ultimatum de Trump à l'Iran fait grimper le rendement du Trésor à 10 ans de 36 points de base

L'ultimatum de 48 heures de l'ancien président Donald Trump pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz a fait grimper le rendement du Trésor à 10 ans de 36 points de base, atteignant son plus haut niveau depuis la mi-2025, alors que les traders intègrent l'escalade du risque géopolitique. Cette décision intervient après que Trump a menacé de frapper les infrastructures iraniennes si cette voie maritime critique n'est pas pleinement opérationnelle d'ici son échéance de mardi.

« Le marché obligataire réagit au danger clair et immédiat d'un conflit plus large qui pourrait sectionner une artère critique de l'approvisionnement énergétique mondial », a déclaré un chercheur principal pour les études sur le Moyen-Orient au Council on Foreign Relations. « Un mouvement de 36 points de base sur le 10 ans est un signal de dérèglement du risque significatif, reflétant une peur réelle d'une perturbation matérielle. »

La fuite vers la sécurité dans les obligations d'État s'est accompagnée d'une forte hausse des prix du pétrole brut, le contrat à terme sur le Brent bondissant de plus de 3 % pour s'échanger au-dessus de 95 $ le baril. Le détroit d'Ormuz est un point de passage stratégique pour environ un cinquième du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial, et toute fermeture prolongée pourrait alimenter l'inflation mondiale. L'indice de volatilité CBOE (VIX) a également grimpé, reflétant l'anxiété croissante des investisseurs.

L'enjeu est la stabilité des marchés mondiaux de l'énergie et le potentiel d'une confrontation militaire directe. L'ultimatum fait suite à un conflit de cinq semaines qui a déjà tué des milliers de personnes et déplacé plus d'un million de personnes. Les marchés évaluent désormais une probabilité plus élevée de perturbations durables de l'approvisionnement, un scénario qui rappelle les chocs pétroliers des années 1970.

L'ultimatum suit l'escalade militaire

La menace de Trump, émise via un message sur sa plateforme Truth Social, mentionnait spécifiquement le ciblage des centrales électriques et des ponts iraniens. Cet avertissement faisait suite à l'abattage récent d'un F-15E Strike Eagle américain et au sauvetage ultérieur de son pilote en territoire iranien. Alors que les États-Unis ont confirmé le sauvetage, les médias d'État iraniens ont affirmé avoir abattu d'autres avions américains impliqués dans l'opération, une affirmation contestée par les responsables américains.

Le conflit a déjà donné lieu à des attaques contre les infrastructures civiles et énergétiques dans toute la région. L'Iran a lancé des attaques de drones contre des centrales électriques et des installations pétrochimiques au Koweït, à Bahreïn et aux Émirats arabes unis. Ces attaques ont fait suite à une frappe israélienne sur une importante usine pétrochimique à l'intérieur de l'Iran, qui, selon le Premier ministre Benjamin Netanyahu, finançait l'effort de guerre.

Les issues diplomatiques se rétrécissent

Malgré l'escalade de la rhétorique, les canaux diplomatiques restent ouverts, bien qu'avec un succès limité. Des responsables d'Oman, un médiateur fréquent, ont rencontré leurs homologues iraniens pour discuter de propositions visant à assurer un « transit fluide » par le détroit. Le ministre égyptien des Affaires étrangères a également été en contact avec des envoyés américains, iraniens et d'autres envoyés régionaux.

Cependant, la position publique de l'Iran reste défiante. Bien que les responsables aient signalé que les navires non liés à leurs adversaires pourraient passer avec une coordination de sécurité, cela reste en deçà de l'exigence de Trump d'un transit inconditionnel et sans entrave. La dernière fois que les tensions ont atteint ce degré dans le Golfe en 2019, les primes d'assurance pour les pétroliers ont été multipliées par plus de 10, et une réaction similaire ou supérieure est attendue si l'ultimatum expire sans résolution.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.