Le marché des actions américaines s'étend au-delà de ses horaires traditionnels alors que les plateformes étrangères accélèrent l'adoption du trading 24h/24 et 5j/7 via les actions tokenisées. Un nombre croissant de courtiers et de bourses offrent à leurs clients non américains un accès permanent à des tokens représentant des actions de grandes entreprises américaines, une tendance qui pousse les régulateurs américains à clarifier leur position sur ces nouveaux instruments financiers.
« Nous savons que les besoins de nos clients sont différents. Certains recherchent des opportunités en dehors des heures de marché ; d'autres recherchent un potentiel plus élevé, et STARTRADER répond aux deux tout en opérant dans un cadre réglementé », a déclaré Peter Karsten, PDG de STARTRADER, dans une annonce récente.
Cette évolution a vu des courtiers comme STARTRADER introduire le trading 24h/24 et 5j/7 sur 20 actions américaines activement négociées, identifiées par le suffixe « .24H », tandis que la bourse crypto MEXC continue d'élargir sa liste d'actions tokenisées en partenariat avec Ondo Finance. De nouvelles plateformes natives de l'IA comme Stockcoin.ai entrent également dans cet espace, utilisant les actifs tokenisés d'Ondo pour proposer du trading aux investisseurs non américains. Cet élan mondial crée un marché liquide et continu qui fonctionne pendant que les bourses américaines sont fermées.
L'implication clé est le potentiel d'un marché plus mondial, accessible et liquide pour les actions américaines, mais cela dépend de la réponse réglementaire des États-Unis. Bien que les récentes directives de la SEC aient reconnu la nécessité de clarté, elles ne fournissent pas de cadre précis, en particulier pour les transactions sur le marché secondaire où l'acheteur et le vendeur ne se connaissent pas. L'industrie attend une règle définitive qui pourrait soit débloquer des milliers de milliards de dollars de valeur, soit maintenir le marché américain à l'écart de ses propres actifs tokenisés.
Les bourses mondiales en tête de file
La poussée pour l'accès aux actions américaines 24h/24 et 5j/7 est menée par des plateformes hors des États-Unis. Le lancement par STARTRADER du trading à horaires étendus sur 20 actions clés est une réponse directe à la demande mondiale. Ces instruments sont proposés avec un effet de levier de 5:1 pour soutenir la liquidité pendant les heures de fermeture. De même, MEXC a régulièrement enrichi ses offres d'actions tokenisées, en listant récemment trois nouvelles paires d'Ondo Finance, apportant des actifs comme FLQLON/USDT à ses 40 millions d'utilisateurs. Ces plateformes créent effectivement un marché parallèle pour les actions américaines qui fonctionne selon la logique 24h/24 et 7j/7 de l'industrie crypto, et non selon l'horaire 9h30-16h00 de Wall Street.
Le Nasdaq se prépare pour les actions on-chain
La tendance ne se limite pas aux entreprises natives du secteur crypto. Le Nasdaq développe activement une plateforme d'émission et de négociation d'actions tokenisées, en partenariat avec Payward, la société mère de la bourse crypto Kraken. L'opérateur boursier, qui a reçu l'approbation de la SEC le mois dernier pour des versions tokenisées d'actions cotées, vise une mise en service de sa plateforme au premier semestre 2027. Cette initiative signale une acceptation institutionnelle plus large et la reconnaissance que l'avenir du trading d'actions pourrait passer par la technologie blockchain. L'approche du Nasdaq vise à intégrer les registres on-chain aux registres officiels d'actions, garantissant que les détenteurs de tokens conservent les mêmes droits que les actionnaires traditionnels.
Le flou réglementaire freine l'entrée aux États-Unis
Malgré l'élan mondial, la voie vers le lancement d'actions tokenisées aux États-Unis reste assombrie par l'incertitude réglementaire. Les récentes directives de la SEC, bien qu'elles marquent un éloignement de la campagne de « régulation par l'exécution » du passé, ne fournissent pas les règles claires dont l'industrie a besoin. Selon une analyse des avocats de Gibson Dunn, ces directives ne précisent pas si un « contrat d'investissement » nécessite des obligations contractuelles réelles, un point de discorde majeur dans des affaires comme celle contre Ripple.
Le régulateur n'a pas explicitement soutenu l'approche de la juge Analisa Torres dans l'affaire Ripple, qui distinguait les ventes directes aux investisseurs institutionnels des transactions en « aveugle » sur les marchés secondaires. Cette ambiguïté expose les bourses, les émetteurs et les investisseurs à des risques juridiques potentiels et pourrait étouffer le développement d'un marché intérieur pour les actions tokenisées, alors même que la demande croît mondialement. L'industrie continue de plaider pour des règles claires qui permettraient aux États-Unis de participer au marché qu'ils ont créé.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
