El bufete de abogados Kahn Swick & Foti ha iniciado una investigación sobre la propuesta de venta de Thermon Group Holdings, Inc. (NYSE: THR) a CECO Environmental Corp. (NASDAQ: CECO), cuestionando la adecuación del valor de la operación de 63,89 dólares por acción.
"KSF busca determinar si esta contraprestación y el proceso que llevó a ella son adecuados, o si la contraprestación infravalora a la Compañía", dijo el bufete, que incluye al ex Fiscal General de Luisiana Charles C. Foti, Jr., en un comunicado publicado el 30 de abril.
La investigación se produce tras un repunte de más del 15 por ciento en las acciones de CECO a finales de abril, después de que presentara unos ingresos en el primer trimestre de 205,9 millones de dólares y elevara sus previsiones para todo el año. Según la fusión propuesta, los accionistas de Thermon pueden optar por recibir 63,89 dólares en efectivo, 0,8110 acciones de CECO, o una mezcla de 10,00 dólares en efectivo y 0,6840 acciones, sujeto a prorrateo.
La investigación introduce incertidumbre en una operación que otorgaría a los actuales accionistas de CECO aproximadamente el 62,5% de la propiedad de la empresa combinada. El acontecimiento clave para los inversores es ahora la votación de los accionistas de CECO programada para el 27 de mayo, que determinará el destino de la transacción en medio del nuevo escrutinio legal.
La investigación del bufete de abogados llega justo cuando CECO demuestra un impulso empresarial significativo. El proveedor de soluciones medioambientales anunció que su cartera de pedidos superó los 1.000 millones de dólares por primera vez, un aumento de casi el 72 por ciento interanual. "Nuestra cartera de pedidos está en su nivel más alto de la historia", declaró el CEO de CECO, Todd Gleason, destacando los nuevos éxitos en generación de energía y agua industrial.
Para los operadores, la investigación añade una capa de complejidad. Aunque el sólido rendimiento de CECO y la lógica estratégica de adquirir la cartera de calefacción de procesos de Thermon son claros, la acción legal crea una incertidumbre. La equidad de los términos del acuerdo está ahora bajo el microscopio, especialmente porque la creciente valoración de CECO hace que la parte en acciones de la oferta sea más valiosa.
La investigación crea un obstáculo potencial para la fusión, que podría dar lugar a una revisión del precio de la oferta para los accionistas de Thermon o a retrasos en la operación. Los inversores seguirán de cerca el resultado de la votación de los accionistas el 27 de mayo para conocer la decisión final sobre la transacción.
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