TCL電子一季度利潤大增124%，目標價定為18.96港元

國投證券維持對TCL電子控股有限公司 (01070.HK) 的「買入-A」評級，並在該公司一季度淨利潤增長 123.6% 後，將其六個月目標價設定為 18.96 港元。

國投證券在 5 月 14 日的研究報告中表示：「公司有望繼續在海外市場獲得份額，同時其光伏等創新業務正進入快速增長階段。」

此前，TCL電子報告 2026 年第一季度歸母淨利潤同比大增 123.6% 至 3.6 億港元。受顯示業務和國際業務強勁表現推動，營業收入增長 15.3% 至 292.3 億港元。

該評級進一步肯定了TCL全球擴張和產品升級戰略的成功，其中還包括近期宣布的與索尼的重要合資項目。基於對 2026 年每股收益 1.18 港元的預測，國投證券的目標價對應 16 倍市盈率，意味著巨大的上漲空間。

海外優勢與產品結構優化驅動增長

增長主要源於海外電視業務收入同比增長 23.2%。公司對高端產品的專注成效顯著，Mini LED 電視在海外市場的出貨量佔比達到 14.2%，同比提升 8.2 個百分點。中小尺寸顯示業務也實現了快速增長，收入攀升 26.3%。

盈利能力隨收入同步提升。本季度整體毛利率同比上升 1.5 個百分點。這得益於大尺寸顯示業務毛利率提升 3.0 個百分點，以及高利潤的互聯網業務毛利率大幅增長 10.6 個百分點（該業務收入本身增長了 13.2%）。公司未披露最新的分紅派息計劃。

強勁的業績表現和與索尼的新合資企業表明，TCL垂直整合和高端化的戰略正在全球競爭中顯現優勢。投資者目前將密切關注該公司在 2026 年剩餘時間裡能否維持毛利擴張和海外增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。