Ham petrol taşıma maliyetine bağlı, az bilinen bir borsa yatırım fonu (ETF), enerji piyasasının en karlı işlemlerinden biri haline geldi. Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET), ABD-İran savaşının küresel ticareti aksatmasıyla bu yıl %600'den fazla yükseldi.
"Bu gerçekten nakliye maliyetleriyle ilgili bir hikaye," diyen VettaFi araştırma direktörü Cinthia Murphy, şunu ekledi: "Nakliyede büyük bir aksama olduğunda... navlun vadeli işlemleri fırlar ve bu performansı herkesten daha iyi yakalayan bir ETF var."
Fonun dramatik yükselişi, enerji sektöründeki etkileyici kazanımları bile gölgede bırakıyor; U.S. Oil Fund (USO) yılbaşından bu yana %90'a yakın yükselirken, Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) %23'ün üzerinde değer kazandı. Savaş, dünyada ticareti yapılan petrol ve doğal gazın %20'sinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına neden olarak navlun vadeli işlemlerinde artışa yol açtı. Nakliye maliyetlerinin daha geniş bir ölçüsü olan Baltic Exchange Dry Index, bu yıl %41 yükseldi.
Çatışmanın etkisi kısa vadeli nakliye oranlarının ötesine geçiyor; Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) artık küresel doğal gaz piyasasının en az iki yıl daha dar kalacağını öngörüyor. Katar'daki LNG altyapısına verilen hasarın küresel LNG genişleme dalgasını geciktirmesi bekleniyor. Bu durum, fiyatları 2026'ya kadar yüksek tutabilecek enerji altyapısına yönelik yetersiz yatırım gibi daha geniş bir sorunu vurguluyor.
Tanker ücretlerindeki artış, emtiaların kritik deniz koridorlarından taşınmasına yönelik riskin yeniden fiyatlandırılmasını yansıtıyor. İkinci ayına giren çatışmada, İran güçlerinin küçük botlar kullanarak kargo gemilerine el koyması, küresel ekonominin kilit bir arterini fiilen rehin tutmasıyla sonuçlandı. Bu durum, 1980'lerde ABD Donanması'nın Kuveyt tankerlerini İran saldırılarından korumak için onlara eşlik ettiği "Tanker Savaşı" anılarını canlandırdı.
Ancak analistler, bu görevin bugün tekrarlanmasının çok daha karmaşık olacağı konusunda uyarıyor. Risk istihbarat şirketi Verisk Maplecroft'tan analist Torbjorn Soltvedt, "Askeri teknolojinin, özellikle de asimetrik tarafta nasıl geliştiği düşünüldüğünde, bir su yolunu güvence altına almanın şimdi o zamankinden çok daha zor olduğunu düşünüyorum," dedi.
BWET'teki ralli, küresel enerji sistemindeki yetersiz yatırımın bir parçasıdır; bu tema savaştan önce de mevcuttu. SS&C Technologies fon satış ve strateji başkanı Paul Baiocchi, "İran çatışmasından önce bile bu küresel emtia piyasalarının çoğunun gergin olduğu fikrinden [bahsetmiştik] ve bu çatışma birçok zorluğu daha da ağırlaştırdı," dedi.
IEA'nın son raporu bu noktanın altını çizerek, Katar'ın Ras Laffan LNG terminaline verilen hasarın beklenen arz büyümesini yıllarca azaltabileceğini belirtiyor. Ajans, 2030 yılına kadar kümülatif 120 milyar metreküp LNG arz kaybı tahmin ediyor ve bu da 2026 ve 2027 boyunca piyasa koşullarının dar kalmasına neden olacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
