Stellar、トークン化RWAで20億ドル達成──バミューダ、DTCC、Figureがオンチェーン構築

Stellarのネットワークは、トークン化された実世界資産（RWA）で20億ドルを突破し、機関グレードのRWA発行における主要ブロックチェーンの一角となった。

Stellarのネットワークは6月13日、トークン化された実世界資産で20億ドルを超え、バミューダ政府、米国預託信託決済公社（DTCC）、フィンテック企業Figureといった機関パートナーがオンチェーン展開を拡大している。

「Stellarのアーキテクチャは、当初から資産発行と決済を目的に設計されていた。だからこそ、従来の金融機関がトークン化の手段としてStellarを選んでいる」と、Stellar Development FoundationのCEOであるDenelle Dixon氏は述べた。

このマイルストーンにより、StellarはイーサリアムやPolygonと並び、トークン化RWAで10億ドルの閾値を超えた数少ないブロックチェーンの仲間入りを果たした（RWA.xyzのデータによる）。ネットワークのネイティブトークンXLMは、日本時間14時時点で0.3245ドルで取引されており、過去24時間で4.2％上昇、取引高は1億8700万ドル（CoinGecko調べ）。

Citi Instituteが2026年6月に発表したレポートによると、トークン化資産市場はベースケースシナリオで2030年までに5.5兆ドルに達する見通しであり、McKinseyは同じ期間内に2兆～4兆ドルと試算している。StellarのRWAへの注力は、機関投資家が実世界資産の決済にブロックチェーンインフラを求める中で、その成長の一部を取り込む位置づけとなる。

バミューダ政府は主要パートナーであり、デジタル通貨構想や規制サンドボックスプログラムにStellarを活用している。米国証券取引の大半を決済するDTCCは、担保の流動性向上と決済効率化に向けてStellarのネットワークを検討してきた。Provenanceブロックチェーンを手がけるフィンテック企業Figureは、トークン化されたローンの組成とセカンダリー取引でStellarと統合している。

RWA.xyzによれば、この20億ドルという数字には、Stellar上で発行されたトークン化された米国債、マネーマーケットファンドの株式、その他の債券型商品が含まれる。流動性が高く政府保証のある商品がRWAトークン化分野を支配しているのは、規制上の摩擦が少なく即時の効率性向上をもたらすためであり、イーサリアムやSolanaでも同様のパターンが見られる。

この進展は、規制の明確化によってトークン化セクターが勢いを増す中で起きている。2025年7月に成立したGENIUS法は、米国におけるステーブルコインの連邦規制枠組みを確立し、1500以上の銀行がステーブルコイン対応を進めた。VisaとMastercardは現在、自社のカード決済ネットワーク上で直接USDC決済をサポートしており、CitiやWells Fargoを含むコンソーシアムは、クロスボーダー送金向けの共同ステーブルコイン構想を模索している。

Artemis Analyticsのデータによると、2025年のステーブルコインの取引額は全世界で33兆ドルに達し、オンチェーン決済活動の規模を浮き彫りにしている。TRM Labsによれば、2025年初頭にはステーブルコインが全オンチェーン暗号資産取引量の30％を占めていた。

Stellarにとって、今回のRWAマイルストーンは、当初のクロスボーダー決済への注力から、機関グレード資産の決済レイヤーとしてのより広範な役割へのシフトを示している。ネットワークの低いトランザクションコスト（1操作あたり1セント未満）と、Stellar Asset Issuance and Managementフレームワークへの対応を含む組み込み型コンプライアンス機能は、規制対象の発行体にとって魅力的である。

課題は、競争が激化する中でStellarがこの勢いを維持できるかどうかだ。イーサリアムはエコシステム全体で800億ドル以上のトークン化資産をホストしており、SolanaやPolygonも機関向けRWAのフローを巡って競争している。Stellarの差別化への道は、当初から規制に準拠した発行に焦点を当てている点にある──この戦略はDTCCやバミューダといったパートナーに響いているようだ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。