SpaceX 提交重磅 IPO 申请，拟寻求 1.75 万亿美元估值

SpaceX 于周三提交了期待已久的 IPO 申请，为潜在估值达 1.75 万亿美元的市场首秀奠定了基础，这将使其成为全球最有价值的上市公司之一。

向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 S-1 注册登记表确认，该公司计划在纳斯达克上市，交易代码为 SPCX。根据初步招股书，高盛和摩根士丹利被列为此次发行的联席主承销商。

该文件提供了公司财务状况的首次正式展示，显示 2026 年第一季度营收为 46.9 亿美元，净亏损为 42.8 亿美元。文件还披露，SpaceX 持有 18,712 枚比特币，持有成本约为每枚 35,000 美元，这为交易增添了显著的加密货币资产储备元素。

此次 IPO 将考验投资者对一家拥有庞大基础设施成本和长期火星野心公司的胃口，同时也需权衡其在卫星发射领域的统治力及不断增长的星链 (Starlink) 网络服务。埃隆·马斯克将保留重大控制权，持有 93.6% 的高投票权 B 类股，确保他在上市后仍能主导公司的战略未来。

文件显示，马斯克将继续担任 SpaceX 的首席执行官、首席技术官和董事长。双重股权结构赋予每股 B 类股 10 票投票权，而每股 A 类股仅 1 票。这种安排意味着马斯克将控制需要股东批准的事项，SpaceX 预计根据纳斯达克规则将符合“受控公司”的资格。

招股书中列出了广泛的银行团队，包括美银证券、花旗集团和摩根大通担任联席账簿管理人。此次上市举措紧随 2 月份 SpaceX 与马斯克的智人工智能初创公司 xAI 合并之后，当时合并后的实体估值为 1.25 万亿美元。

招股书强调了 SpaceX 的运营统治地位，指出其在 2025 年占全球进入轨道质量的 80% 以上，并到 2026 年 3 月底已累计完成约 650 次发射。该公司的可重复使用火箭计划是其战略核心，近期超过 85% 的任务使用了一枚或多枚重复使用的助推器，从而降低了发射成本。尽管发射服务和星链是主要的收入引擎，但文件明确指出，在人工智能开发和雄心勃勃的星舰 (Starship) 计划上的支出将保持高位。

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