半導体ETFが6.75%上昇、6月11日の米セクター rallyを主導

米国半導体ETFは6月11日に6.75%急騰し、航空、テクノロジー、一般消費財ファンドを押し上げる幅広いセクター・ラリーを主導した一方、エネルギーは1.96%下落した。

このラリーは、半導体株における年初来の急騰をさらに延ばすもので、ファンドデータによると、インベスコPHLX半導体ETF（SOXQ）は6月2日までの間に94%上昇し、S&P500の11%上昇を約8対1の倍率でアウトパフォームした。半導体需要は、マイクロソフト、メタ・プラットフォームズ、アルファベット、アマゾン・ドット・コムなどのハイパースケーラーによるAI関連の設備投資に牽引されており、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は年初来で144%上昇、ブロードコムのAI半導体売上高は前年同期比106%増加している。

セクターETFの中では、USグローバル・ジェッツETF（JETS）が6.31%上昇したほか、グローバル・テクノロジー・インデックス、テクノロジー・セクター、バイオテクノロジー・インデックス、一般消費財、銀行、インターネット・インデックスETFが最大3.73%上昇した。エネルギーETFは唯一の下落セクターとなり、1.96%下落した。データによると、航空特化ファンドの過去12カ月のリターンは20.1%である一方、インベスコ航空宇宙・防衛ETF（PPA）は同期間に25.1%上昇している。

この幅広いラリーは、セクター・ローテーションの期間を経てリスク選好が回帰したことを示しており、投資家はディフェンシブ・セクターよりもグロース志向の銘柄を選好している。半導体銘柄における次のカタリストはブロードコムの四半期決算であり、市場はAI半導体売上高が2027年までに同社の1,000億ドル目標に向かって進むと予想している。

半導体ラリーは、AIにレバレッジされた一部の銘柄に集中している。市場データによると、AMDは年初来で144%上昇し522ドル、台湾積体電路製造（TSMC）は47.4%上昇、ブロードコムは39%上昇している。ほとんどの半導体ETFで最大の組み入れ銘柄であるエヌビディアは、年初来でより緩やかな19%の上昇にとどまっており、これは過去5回の四半期決算でいずれも予想を上回ったにもかかわらず、決算後に売りが出るパターンを反映している。

USグローバル・ジェッツETFは、航空会社運営企業に集中した50銘柄を保有し、持続的な旅行需要の恩恵を受けている。ファンドの最新開示情報によると、主要保有銘柄はデルタ航空が12.7%、アメリカン航空グループが12%、ユナイテッド航空ホールディングスが11.6%となっている。同ファンドの運用資産残高は8億6,040万ドル、経費率は0.60%である。

対照的に、インベスコ航空宇宙・防衛ETFは、歴史的なボラティリティが低い防衛関連企業へのエクスポージャーを提供する——その5年ベータは0.74で、JETSの1.21に対して低い。同ファンドは60銘柄を保有し、ボーイングが8.1%、RTXコーポレーションが7.9%、GEエアロスペースが7.8%含まれ、運用資産残高は80億ドルである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。