La SEC propose 3 modifications réglementaires pour les crypto-monnaies en 2026 alors que le Congrès examine le CLARITY Act

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé mardi trois modifications réglementaires ciblant les courtiers-négociants en crypto-monnaies, le trading d'actifs numériques sur les bourses et les dispositifs de sûreté pour les émetteurs de jetons, soit son cadre réglementaire le plus détaillé depuis l'entrée en fonction du président Paul Atkins.

« Les règles proposées pourraient apporter une plus grande certitude au marché, faciliter la formation de capital et accommoder l'innovation au sein des marchés d'actifs crypto tout en garantissant une protection adéquate des investisseurs », a déclaré la SEC dans un communiqué accompagnant son programme réglementaire 2026.

Le programme comprend des amendements aux règles de responsabilité financière des courtiers-négociants en vertu des règles 15c3-1 et 15c3-3, des modifications aux règles du Exchange Act régissant les systèmes de négociation alternatifs et les bourses nationales de valeurs mobilières pour les actifs crypto, ainsi qu'un nouveau cadre — baptisé « Regulation Crypto » — qui établirait des exemptions temporaires d'enregistrement pour les développeurs lançant des contrats d'investissement en crypto-monnaies. La proposition, que la SEC prévoit de publier dès juillet, créerait également un dispositif de sûreté pour les émetteurs s'éloignant du contrôle de gestion sur un titre, selon un document déposé par l'agence auprès du Bureau de l'information et des affaires réglementaires de la Maison-Blanche.

Cette initiative réglementaire intervient alors que le Congrès débat du CLARITY Act, un projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies qui transférerait la supervision principale des actifs numériques de la SEC à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Atkins a déclaré en mars qu'il s'en remettrait à la législation si elle était adoptée, mais a indiqué que la SEC avancerait avec un cadre « passerelle » au niveau de l'agence dans l'intervalle. Les règles proposées sont soumises à une période de consultation publique avant leur adoption définitive.

Le programme 2026 de la SEC comprend également des efforts pour clarifier les règles régissant la garde des actifs numériques et le trading de titres tokenisés sur la chaîne, a déclaré Atkins. Les volumes d'actions tokenisées ont bondi de 145 % pour atteindre un record de 3,86 milliards de dollars en juin, selon DefiLlama, alors que la demande pour les produits de titres on-chain s'est accélérée.

Cette poussée réglementaire a suscité des critiques de la part des législateurs démocrates, qui ont accusé l'administration Trump de mener un « système de pay-to-play » dans une lettre de janvier. Trois membres démocrates de la Chambre ont écrit que la décision de la SEC d'abandonner les actions coercitives contre Binance, Coinbase, Ripple Labs et Kraken — des entreprises avec lesquelles Trump et ses associés avaient des liens financiers — a créé « un vide dans lequel les violations des valeurs mobilières par les sociétés crypto ne sont pas sanctionnées et les investisseurs américains ne sont pas protégés ».

Atkins a déclaré que « la plupart des jetons crypto ne sont pas des valeurs mobilières », une position qui entre en conflit avec les décisions des tribunaux fédéraux de district selon lesquelles au moins certains jetons sont qualifiés de valeurs mobilières au titre du test Howey.

Le marché des stablecoins se contracte alors que la clarté réglementaire émerge

La capitalisation boursière des stablecoins est tombée à 312 milliards de dollars en juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis l'effondrement du TerraUSD en 2022, selon DefiLlama. Cette contraction est survenue alors que le marché plus large des crypto-monnaies était confronté à l'incertitude quant au rythme des réformes réglementaires américaines et à l'évolution des conditions de liquidité.

Le président Donald Trump a déclaré lundi qu'il « s'est impliqué dans la crypto un peu pour la politique », après avoir qualifié le Bitcoin d'« arnaque » après son premier mandat. Trump est depuis devenu un fervent partisan de l'industrie, et son administration a fait de la politique crypto une priorité.

Les règles proposées par la SEC sont en cours d'examen au Bureau de l'information et des affaires réglementaires de la Maison-Blanche. Une période de consultation publique suivra leur publication officielle au Federal Register.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.