沙烏地阿拉伯改道成本更高的地中海航線出口原油

沙烏地阿拉伯正經由一條更昂貴的地中海走廊運送原油，原因是區域衝突封鎖了其傳統出口路徑。此一轉變推升了每桶原油的成本，並預示全球石油市場供應鏈破碎化正在加劇。

沙烏地阿拉伯已為其石油出口採用了一套成本更高的替代方案，利用東西向輸油管將原油運往位於延布的紅海碼頭，再透過埃及的蘇伊士運河管道系統（Sumed）轉送至地中海。這條路線繞過了荷姆茲海峽——該海峽每日正常流量約為兩千萬桶，約佔全球消費量的五分之一——因為胡塞武裝對紅海航運的襲擊，使得曼德海峽對油輪航運而言日益危險。

「這條改道路線反映的是沙烏地原油抵達全球買家手中的結構性轉變，而非暫時性的權宜之計，」負責石油與大宗商品流動分析的能源分析師奧馬爾·塔里克表示。「每一桶走這條路線的原油都承擔了更高的運費與裝卸成本，最終將反映在歐洲及其他地區煉油廠的到貨價格上。」

布蘭特原油週一交易價格接近每桶八十二美元，受到供應鏈調整的支撐。交易員表示，與直接的紅海航線相比，這條改道路線每桶運輸成本增加約一至三美元。沙烏地阿拉伯的東西向輸油管每天輸能為五百萬桶，而由埃及、沙烏地阿拉伯及其他合作夥伴共同持有的蘇伊士運河管道系統每日處理量約兩百五十萬桶，意味著這條替代路線僅能吸收該國每日約七百萬桶出口量中的一部分。

根據航運數據，自二〇二五年末以來，胡塞武裝的襲擊已使紅海油輪運輸量減少逾五成。過去從波斯灣經曼德海峽駛往蘇伊士運河的油輪，如今若非改道繞行好望角，就是像沙烏地原油一樣，改走穿越埃及的陸路管線捷徑。沙烏地阿拉伯上一次大規模依賴東西向輸油管是在二〇一九年，當時阿美石油公司的阿布蓋克與胡賴斯設施遭到襲擊，王國為維持出口量而暫時轉移了輸送路線。

其影響不僅止於運費成本。持續轉用地中海路線將降低沙烏地阿拉伯快速回應亞洲需求激增的靈活性，因為抵達地中海港口的原油必須重新裝上油輪，再進行更長的東向航程。同時，由於管道加轉運的過程需要更多船隻來運送每桶原油，這也將收緊全球油輪市場。石油輸出國組織（OPEC）將於九月四日召開下一次部長級會議，屆時將首次正式評估這些物流限制對該集團生產策略的影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。