Các điểm chính:
Cổ phiếu Sandisk Corp. (SNDK) đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 52 tuần là 1.600 USD vào ngày 11 tháng 5, một phần của đợt tăng giá 552% từ đầu năm đến nay, khi nhu cầu tăng vọt đối với chip nhớ trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo thúc đẩy việc định giá lại đáng kể công ty. Cổ phiếu này, vốn đã vượt xa lĩnh vực bán dẫn nói chung, đã đóng cửa phiên giao dịch ở mức 1.547,56 USD.
"Gần một phần ba doanh thu năm tài chính 2027 đã được ký hợp đồng, điều này mang lại cảm giác dự đoán hiếm có trong một ngành kinh doanh bộ nhớ có tính chu kỳ điển hình," các nhà phân tích tại Susquehanna cho biết, đồng thời tăng gấp đôi giá mục tiêu cho cổ phiếu lên 2.000 USD sau báo cáo thu nhập gần đây.
Đợt tăng giá này đã chứng kiến Sandisk vượt xa các đối thủ cùng ngành lưu trữ như Western Digital Corp. (WDC), Seagate Technology (STX) và Micron Technology Inc. (MU). Hiệu suất này được củng cố bởi mức tăng vọt 233% doanh thu trung tâm dữ liệu so với quý trước và biên lợi nhuận gộp phi GAAP đã mở rộng lên 78,4% trong quý 3, tăng từ mức chỉ 22,7% của một năm trước đó. Động thái này diễn ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định và đồng đô la ít thay đổi.
Hiệu suất này làm nổi bật sự chuyển dịch cơ cấu trong thị trường flash NAND, vốn đang chuyển từ một hàng hóa có tính chu kỳ sang một thành phần chiến lược của cơ sở hạ tầng AI. Với hơn 11 tỷ USD bảo lãnh tài chính hỗ trợ các thỏa thuận dài hạn, Sandisk đang xây dựng một dòng doanh thu và thu nhập dễ dự đoán hơn, giảm bớt sự biến động trong lịch sử và củng cố vai trò cốt lõi trong quá trình xây dựng AI.
Sandisk đang tận dụng sự bùng nổ nhu cầu về lưu trữ hiệu suất cao, được thúc đẩy bởi sự mở rộng nhanh chóng của AI. Doanh thu trung tâm dữ liệu của công ty đã trở thành động cơ tăng trưởng chính, khi các khách hàng hyperscale và doanh nghiệp đang tích cực triển khai các ổ cứng trạng thái rắn (SSD) doanh nghiệp cho các khối lượng công việc AI đòi hỏi khắt khe.
Ban lãnh đạo lưu ý rằng kích thước ngày càng tăng của các mô hình AI, kết hợp với các công nghệ như tạo tăng cường truy xuất (RAG), đòi hỏi lượng lớn lưu trữ hiệu suất cao, đưa các sản phẩm flash NAND của mình vào trung tâm của hệ sinh thái phần cứng AI. Sự dẫn đầu của công ty trong công nghệ BiCS8 NAND và danh mục sản phẩm QLC đang phát triển đang giúp công ty đáp ứng nhu cầu này.
Triển vọng của công ty củng cố câu chuyện tăng trưởng. Đối với quý 4 năm tài chính 2026, Sandisk dự kiến doanh thu từ 7,75 tỷ USD đến 8,25 tỷ USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP dự kiến trong khoảng 30,00 USD đến 33,00 USD. Dự báo biên lợi nhuận gộp từ 79% đến 81%, cho thấy sức mạnh định giá và khả năng sinh lời tiếp tục.
Bản hướng dẫn này đã thúc đẩy một làn sóng nâng cấp từ các nhà phân tích. Ngoài Susquehanna, Bernstein đã nâng giá mục tiêu lên 1.700 USD, với lý do xu hướng giá và nhu cầu mạnh mẽ. Ước tính đồng thuận cho thu nhập quý 4 đã tăng 76% trong 30 ngày qua lên 32,40 USD mỗi cổ phiếu. Nhìn chung, cổ phiếu có xếp hạng đồng thuận "Mua mạnh" từ các nhà phân tích.
Bất chấp đợt tăng giá mạnh, Sandisk giao dịch ở mức 21,79 lần thu nhập điều chỉnh dự phóng, một mức định giá vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành và cho thấy các nhà đầu tư tin rằng sự tăng trưởng vẫn còn tiếp tục. Việc bán cổ phiếu trị giá 870.300 USD gần đây của giám đốc Necip Sayiner không làm giảm lòng tin của nhà đầu tư.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
