SanDisk目標價升至2,000美元，Wedbush看好定價上漲空間

Wedbush Securities將SanDisk（那斯達克代碼：SNDK）目標價從1,200美元上調至2,000美元，指出市場低估該公司在2026會計年度第四季財報前的定價上漲動能。

「在我們先前的模型下，其展望僅隱含平均售價（ASP）中十位數至高位十位數的成長，但與業界人士的對話顯示，定價漲幅達到高雙位數，」Wedbush分析師表示。該機構認為，SanDisk最初預測的營收77.5億至82.5億美元以及非GAAP每股盈餘30至33美元，明顯低估了定價上漲的規模。

Wedbush更新後的預估假設混合位元平均售價（blended bit ASP）季增約30%，該機構稱此數字在考量產業趨勢與SanDisk定價策略後仍屬保守。該公司在2026會計年度第三季已實現ASP三位數季增幅。至於當前9月季度，Wedbush預計定價漲幅將超過20%，其中NAND晶圓價格每GB突破0.30美元，企業級SSD更享有進一步溢價。

該機構將2027會計年度每股盈餘預估從194.93美元上調至225.99美元，預測營收達558.3億美元，毛利率為84.7%。Wedbush預計獲利動能將持續至2028會計年度，主因是2027年底或2028年之前新增晶圓廠產能有限，同時長期供應與產能協議（SCA）有助穩定定價。該模型顯示每股盈餘將在2028會計年度達到約264美元的峰值。

Wedbush表示，對於NAND供應何時恢復正常並無明確看法，認為目前供應仍遠低於真實需求，且需求將在2030年前持續加速。該機構認為，長期供應協議應能使現有合約到期後的利潤率與定價下滑更為漸進，為記憶體廠商提供比以往更清晰的獲利與現金流能見度。

此次目標價大幅上調意味著股價較當前水準仍有顯著上漲空間。SanDisk股價週四午盤上漲12%。投資人將關注該公司於8月5日公布的2026會計年度第四季財報，以及8月13日的投資人日活動，以瞭解定價、產能及長期供應協議的最新進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。