俄羅斯將對基輔發動系統性打擊，衝突升級至新階段

俄羅斯外交部於 5 月 25 日宣布，將開始對基輔與軍事相關的設施進行系統性打擊。這一重大升級舉措恐將使衝突進入一個新的、更具破壞性的階段。俄羅斯外交部長謝爾蓋·拉夫羅夫向美國國務卿馬可·盧比奧傳達了這一警告，全球市場因潛在的風險厭惡事件而處於高度戒備狀態。

俄羅斯外交部在聲明中表示：「為了回應基輔政權對俄羅斯領土和平居民和民用設施的持續恐怖襲擊，俄羅斯武裝部隊正開始對基輔境內用於烏克蘭武裝部隊需求的設施進行系統性打擊。」

在此公告發布的同時，俄方還建議美國和其他國家從烏克蘭首都撤離外交人員。就在此警告發出之前，俄羅斯於 5 月 24 日發動了大規模襲擊，導致基輔數個文化遺址受損，包括烏克蘭國家美術館。此外，最近還發現了一種新型的俄羅斯噴氣式無人機——Geran-4，其飛行速度可達每小時 500 公里。

此舉標誌著俄羅斯戰略的重大轉變，預計將引發全球市場的避險潮。分析師預計，由於擔心供應中斷，油價可能飆升；黃金和美元等避險資產將走強；隨著投資者應對不斷加劇的不確定性，全球股市將出現下跌。上一次主要升級發生在 2025 年初，當時布倫特原油在短短一週內上漲了 15% 以上。

新型無人機技術與升級的襲擊

強化襲擊的威脅出現之際，烏克蘭國防部情報總局（HUR）報告了俄羅斯新型 Geran-4 無人機（UAV）的細節，該機型於 2026 年 5 月首次推出。這款噴氣式無人機旨在對抗烏克蘭的攔截器，並採用了重新設計的機身以提高空氣動力學性能。其時速可達 300 至 500 公里，可攜帶重達 90 公斤的高爆或溫壓戰鬥部，射程達 450 公里。

據 HUR 稱，該無人機使用了中國製造的渦輪噴氣發動機，凸顯了俄羅斯戰爭努力中所涉及的國際供應鏈。該機構警告稱，在烏克蘭使用的此類武器隨後可能會部署在其他地方，並呼籲加強對軍民兩用技術的控制。對基輔的襲擊已經對該城市的文化遺產造成了損失，監測機構記錄了戰爭開始以來 4,300 多起文化遺址受損或被毀的案例。

外交影響與市場反應

在與美國同行的電話會議中，外交部長拉夫羅夫指責歐洲領導人和烏克蘭政府破壞了俄羅斯與美國此前達成的諒解。儘管雙方重申願意改善外交機構的運作，但直接發出的強化軍事行動警告標誌著外交層面的嚴重升級。

市場參與者目前正將更高的地緣政治風險溢價計入價格。此次升級可能會引發重大的風險回避事件，可能推高華爾街的「恐慌指數」VIX。油價特別容易受到任何針對黑海供應路線的感知威脅的影響，而黃金預計將受益於其在避緣政治動盪時期作為避險資產的傳統角色。已經在應對脆弱經濟前景的全球股市，因不確定性增加而面臨新的阻力。

本文僅供參考，不構成投資建議。