卢比料跌破95.50关口 中东紧张局势引发60亿美元资金外流

印度卢比势将跌破95.50兑1美元关口，新一轮美伊冲突叠加持续的资金外流和进口商购汇需求，令美元需求持续高企。

交易员表示，卢比周三开盘预计在95.40至95.44兑1美元区间，此前周二收盘报95.35。印度储备银行上周五推出吸引资金流入的措施后，卢比几乎回吐了全部涨幅，目前仅比政策公布前的水平高出0.2%。

"印度储备银行的措施已将美元/卢比交易区间下移，市场讨论存在跌至93至94水平的空间，"一位银行外汇交易员表示。"然而，油价、对冲和股票资金外流仍是卢比的隐忧。"

本月迄今，外国投资者已抛售超过60亿美元的印度股票，超过了5月份的全部流出规模。在抛售压力下，亚洲股市与美国股指期货同步扩大跌幅，多数地区货币走弱。布伦特原油期货周二上涨2%至每桶93.90美元后有所回落，中东局势升级削弱了人们对长达数月的冲突可能缓和的乐观情绪。

在总统唐纳德·特朗普称伊朗在霍尔木兹海峡击落一架美军直升机后，美国对伊朗发动了打击，这加剧了原本就已脆弱的停火协议下的不安情绪。该海峡承载着全球约21%的石油贸易量，而印度超过85%的原油需求依赖进口，使其极易受到供应中断的影响。

石油冲击加剧卢比疲软

最新一轮升级加剧了一场已经对印度外部账户造成严重损害的危机。在美以对伊朗发动打击并关闭霍尔木兹海峡后，布伦特原油从2月份的每桶71美元飙升至3月份的127美元，创下自1988年以来的最大单月涨幅。经济学家估计，油价每上涨10美元，印度经常账户赤字每年就会扩大约120亿至150亿美元。

卢比已从2月份的90.85兑1美元跌至5月份的95.39，创下历史最低水平。同期印度外汇储备从7285亿美元的峰值减少470亿美元至6813.8亿美元，因为央行动用美元储备来保卫本币。印度储备银行5月启动了50亿美元的美元-卢比互换拍卖，吸引了近98亿美元的投标，显示出对美元的持续需求。

利率前景增加阻力

周三晚些时候公布的美国5月通胀数据，正值市场预期美联储今年将加息的背景之下。市场目前完全定价12月将加息25个基点，这与冲突前市场预期的两次降息形成鲜明反转。更高的美国利率将扩大利差，进一步给新兴市场货币带来压力。

受强劲的服务贸易顺差支撑，印度上一财年第四季度经常账户意外录得71亿美元顺差，占GDP的0.7%。但在整个财年，赤字仍达252亿美元，占GDP的0.6%，而石油冲击预计将在本财年进一步扩大赤字。

印度上一次面临类似的石油引发的货币危机是在2013年，当时卢比跌至68.85兑1美元的历史纪录低点，印度储备银行推出了特别的FCNR-B存款计划和非居民卢比债券互换以阻止跌势。这些措施吸引了约340亿美元的资金流入。这一次，据杰富瑞估计，印度储备银行的互换机制和放宽海外借款规则可能带来500亿至700亿美元的资金流入，但资金外流和油价冲击的规模也更大了。

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