机构加密货币衍生品提供商 Rails 在 Stellar 网络上推出了一项新的金库服务，旨在解决困扰行业交易对手风险。该产品旨在通过将交易执行与托管分离来吸引机构资本，将客户资金存放在链上智能合约中，而非公司资产负债表上。
机构加密货币衍生品提供商 Rails 已在 Stellar 网络上推出了其“机构级金库”，为经纪商和金融科技公司提供访问加密永续合约的新基础设施。该公司已处理超过 34 亿美元的交易量，采用混合模式，将中心化撮合引擎的速度与隔离的链上托管安全性相结合。客户资产存放在 Stellar 上经审计的智能合约金库中，利润、亏损和费用每 30 秒以 Merkle 根的形式在链上提交，以便独立验证。
这种结构直接回应了此前交易所倒闭中，资金混用导致客户成为无担保债权人的问题。通过将客户抵押品与做市资本以及 Rails 自身的运营资金隔离，该模式旨在消除导致 FTX 等平台客户遭受灾难性损失的主要交易对手风险。用户资金保留在链上智能合约中，而不是 Rails 的资产负债表上。
将执行与托管分离。 — Rails 首席执行官 Satraj Bambra。
Rails 选择 Stellar 网络是因其快速的结算终局性以及在金融机构中的良好记录。据首席执行官 Satraj Bambra 称，Stellar“与银行、汇款服务提供商和代币化资产平台十年来的合作”为机构信任持有数百万美元资本的智能合约提供了必要的传统。该公司已在开曼群岛金融管理局 (CIMA) 注册，并已启动美国全国期货协会的注册程序。
此次推出使 Rails 有望在快速扩张的加密衍生品市场中占据一席之地，该市场在 2025 年的年度交易量估计达到 85.7 万亿美元，日均交易额为 2645 亿美元。尽管期货和期权已成为机构价格发现的主要工具，但近期市场范围内的去杠杆事件凸显了中心化平台脆弱的清算引擎所带来的系统性风险。Rails 旨在提供更稳健的解决方案，并计划在 2026 年第二季度推出期权交易。
