Key Takeaways:
- 根據 PitchBook 的數據，全球私募股權機構在 2026 年第一季僅募集了 860 億美元，創下十年來最慢的募資速度。
- 槓桿收購交易額較前一季下降 36% 至 1720 億美元，原因是受中東戰爭和人工智慧相關焦慮影響，機構暫停了活動。
- 募資額 vs. 交易額 (2026年第一季)
- 募資額: 860 億美元
- 收購交易: 1720 億美元
- 退出額: 1620 億美元
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私募股權募資速度跌至十年新低
全球私募股權募資速度放緩至十年來最慢水平。受地緣政治動盪和圍繞人工智慧的市場焦慮情緒影響，投資者的胃口受到抑制，各機構在 2026 年第一季僅獲得 860 億美元的資金。
PitchBook 私募股權研究分析師凱爾·沃爾特斯 (Kyle Walters) 表示：「第一季延續了我們去年看到的放緩趨勢。即使退出套現活動有所回升，也不足以維持募資活動的活躍度。」
根據 PitchBook 報告的這一數據，今年前三個月籌集的 860 億美元使該行業可能無法達到 2025 年令人失望的 4234 億美元總額。Dealogic 的另一項數據顯示，私募股權集團在該季度達成的收購協議價值為 1720 億美元，較前一季下降 36%，較去年同期下降 8%。
這一低迷反映出該行業正在經歷一次重大重置，因為它正在應對自 2022 年開始的高利率影響以及新的不確定性。中東戰爭以及人工智慧顛覆利潤豐厚的軟體投資的潛力，營造了一種規避風險的環境，迫使許多公司暫停了新投資和退出活動。
融資逆風
募資放緩是私募股權生態系統陷入僵局的直接後果。在過去的兩年裡，較高的借貸成本使公司難以以理想的價格出售資產。這減少了流向有限合夥人 (LP) 的資金流，反過來，他們能投入新基金的資金也隨之減少。
「我們正處於我記憶中最動盪的時期之一，」一家大型歐洲收購集團的負責人在接受《金融時報》採訪時表示。「就活動而言，目前一切都在迅速陷入停滯。」
這種動盪在軟體行業尤為劇烈，該行業一直是收購行業高回報的穩定來源。一家美國大型收購公司的執行官指出，投資者對軟體行業「完全規避風險」，擔心新的人工智慧工具可能會使現有的業務模式過時。
為數不多的亮點
儘管形勢陰雲密布，但仍有少數超大型基金在該季度成功完成募資，這表明投資者仍願意向成熟的管理機構開出巨額支票。KKR 宣布其規模最大的北美基金以 230 億美元結募。
其他值得注意的結募包括黑石集團 (Blackstone) 價值 63 億美元的第六支生命科學基金，以及 Greenbriar Equity Group 價值 54 億美元的 Greenbriar Equity Fund VII。然而，這些成功的募資不足以抵消整個行業的趨勢。根據 Dealogic 的數據，第一季全球私募股權退出額較前一季下降了三分之一，至 1620 億美元。
本文僅供參考，不構成投資建議。