Optimism 以 84% 票數通過治理表決，4,900 萬美元 OP 代幣轉向回購

一場獲得 84% 參與者支持的治理投票，將 Superchain 收入轉向代幣回購，而非用戶分發。

Optimism 的 Token House 以 84% 支持率通過治理投票，將 4,900 萬美元的 OP 代幣從用戶分發轉向回購。

這項於 2026 年 1 月提出的提案，透過 Optimism 的治理入口提交，計劃在為期 12 個月的試行期間，將 Superchain 排序器費用淨收入的 50% 用於定期回購 OP 代幣。

Superchain 是 Optimism 基於 OP Stack 打造的鏈上網路，其淨收入來自排序器費用及相關活動。此次投票標誌著 Optimism 偏離了其歷史上一貫的直接代幣分發策略——包括空投、追溯性公共產品資助及用戶激勵計畫——這些措施過去被該協議用於吸引並留住參與者。

此次結果引發了治理層面的質疑。投下關鍵一票的團隊本身由 Optimism 基金會資助，這意味著一個與協議關聯的實體握有足以左右提案結果的投票權，而該提案涉及將數千萬美元從用戶手中轉移。鏈上系統中的治理參與往往向大型持有者傾斜，因此 84% 這個數字反映的是實際參與投票者的意向，而非所有 OP 持有者的整體看法。

國庫配置的結構性轉變

在治理投票中獲得 84% 的贊成率並非易事。大多數受到爭議的 DeFi 治理提案僅以微弱多數勉強過關。但 Optimism Token House 的結構——由 OP 持有者對財務政策及國庫配置進行表決——意味著最終結果反映的是最大持有者及關聯實體的偏好。

回購計畫將在試行年度內減少 OP 的流通供應量，可能對代幣價格形成支撐。但這同時也代表了 Optimism 部署其國庫方式的結構性轉變。從歷史上看，該協議依靠直接分發來建立社群參與。空投和追溯性資助輪次曾是 Optimism 吸引開發者和用戶的核心手段，並以此與 Arbitrum 等競爭對手爭奪 L2 主導地位。

治理議題的影響範圍超出了 Optimism 本身。Base 是 Coinbase 基於 OP Stack 建構的 L2 網路，它為 Superchain 貢獻收入，但自身並沒有治理代幣。將 Superchain 收入導入 OP 回購而非用戶導向計畫的決定，可能為其他 L2 如何配置排序器收入開創先例。

Token House 在國庫配置上的投票，歷來是大型持有者和關聯實體得以超比例發揮影響力的場所。84% 的贊成率掩蓋了大多數鏈上治理體系中投票權集中的現實。當一個與協議關聯的實體持有足以影響提案結果的代幣數量時，無論最終票數為何，結果的獨立性都值得檢視。

此次投票也可能引發社群反彈。Optimism 一直以去中心化治理和公共產品資助作為其品牌核心。將 4,900 萬美元從用戶導向計畫轉向回購——而回購主要惠及代幣持有者——可能疏遠協議自 2021 年推出以來一直積極爭取的開發者和用戶社群。

如果這 12 個月的試行計畫能夠在不明顯損害開發者活動的前提下實現價格穩定，該模式很可能會獲得延續。若未能達成目標，Token House 將面臨外界對其投票結構是否充分代表更廣泛社群的重新審視。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。