Les employés d'OpenAI ont vendu pour 30 millions de dollars d'actions après une période de détention de deux ans, une transaction qui souligne l'immense richesse de papier créée par le leader de l'intelligence artificielle et son impact sur les marchés privés et l'économie en général.
« Certaines personnes reçoivent des bonus de 1 million de dollars », a déclaré Ali Mafi, agent chez Redfin Premier, à propos de l'afflux de richesses générées par l'IA. « Les maisons reçoivent des dizaines d'offres, ce qui fait grimper les prix et pousse beaucoup de gens à vendre pour des centaines de milliers de dollars au-dessus du prix affiché. Cela rappelle 2020. »
La vente d'actions par les employés fournit un point de données tangible pour une entreprise qui reste privée, opérant en dehors de l'examen quotidien des marchés publics. La valeur de la vente est renforcée par l'activité dans le domaine du capital-risque. SURO Capital (NASDAQ : SSSS), un fonds coté en bourse qui détient des actions de sociétés privées, a rapporté un bond de 76 % de sa valeur liquidative (NAV) pour le premier trimestre 2026, principalement porté par la valeur croissante de son portefeuille centré sur l'IA, qui inclut une position dans OpenAI. Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats, la direction de SURO Capital a noté qu'OpenAI avait clôturé un tour de financement à une valorisation qui l'établit comme une couche technologique fondamentale, aux côtés d'autres participations à forte croissance comme Vast Data, qui a récemment triplé sa valorisation à 30 milliards de dollars.
L'événement de liquidité de 30 millions de dollars représente une fraction de la valorisation totale d'OpenAI, mais constitue un transfert de richesse significatif vers ses employés, alimentant un boom économique localisé. Le phénomène est si prononcé qu'il remodèle le marché immobilier de San Francisco, où les prix des maisons dans les codes postaux les plus riches ont bondi de 13,4 % depuis fin 2022, selon une analyse de Redfin. Cette poussée, directement liée à la croissance du secteur de l'IA, a créé ce que l'économiste principale de Redfin, Yingqi Xu, appelle une « économie en forme de K », améliorant la fortune de certains quartiers tandis que les propriétés bas de gamme stagnent.
Échos de valorisation sur les marchés publics
Les investisseurs cherchent de plus en plus à s'exposer au boom de l'IA via des véhicules cotés en bourse qui détiennent des participations dans des leaders privés comme OpenAI et son concurrent Anthropic. La performance récente de SURO Capital illustre cette stratégie. La valeur liquidative de la firme a grimpé à 14,24 $ par action, contre 8,09 $ au trimestre précédent, l'appréciation non réalisée de ses participations dans le capital-risque contribuant à hauteur de 6,25 $ par action à l'augmentation.
Les cinq premières positions de la société, dont OpenAI, VAST Data et WHOOP, constituent désormais environ 72 % de la juste valeur de son portefeuille. Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats, le PDG de SURO, Mark Klein, a décrit le marché privé de l'IA comme étant « robuste ou peut-être mousseux », notant que la société « voit plus de transactions maintenant que nous n'en avons jamais vu auparavant ». Ce sentiment, combiné à l'effet de richesse direct des ventes d'actions des employés, met la pression sur les concurrents pour offrir des rémunérations tout aussi lucratives afin d'attirer et de retenir les meilleurs talents dans un domaine hautement compétitif.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
