Oklo与Standard Nuclear合作推进核燃料回收，瞄准10万吨乏燃料库存

Oklo与Standard Nuclear计划将近10万公吨的乏燃料转化为新一代反应堆的原料，此举可能重塑美国先进核燃料供应链。

Oklo公司与Standard Nuclear签署了一份谅解备忘录，探索商业化燃料回收与先进燃料制造，目标是将美国近10万公吨的乏燃料库存作为下一代反应堆的原料来源。

"Oklo的燃料战略围绕将乏燃料和过剩核材料转化为可供反应堆和发电厂使用的燃料，"Oklo联合创始人兼首席执行官Jacob DeWitte表示。

该协议涵盖Oklo计划在田纳西州橡树岭建设的设施所产出的回收材料，重点包括再处理铀和铀-超铀混合流，用于TRISO燃料生产。两家公司均被美国能源部选入过剩钚利用计划下进行高级谈判的五家企业之列，该备忘录还包括将过剩钚转化为先进反应堆燃料的合作内容。

此次合作填补了美国核供应链中的一个关键缺口：先进反应堆的原料来源。Oklo持有25亿美元现金，并已与Meta Platforms签署了具有约束力的1.2吉瓦电力协议，为其在2027年底前实现Aurora快中子裂变发电厂商业化提供了资金保障。Standard Nuclear作为美国唯一的独立TRISO燃料制造商，由此获得了国内回收材料来源，减少了对下一代反应堆所需浓缩铀的外国供应商依赖。

该备忘录与加速美国核部署及建立关键核材料国内供应的行政命令相一致。Oklo计划在橡树岭建设的回收设施将从乏燃料中回收选定的材料，用于先进燃料制造以及涵盖医疗、工业、航天、国防和研究等领域的同位素应用。该公司还在推进Pluto——一座以钚为燃料的快中子试验反应堆——作为更广泛战略的一部分，旨在展示过剩钚如何作为先进反应堆的过渡燃料。

Standard Nuclear专注于开发TRISO燃料——一种用于地面和航天先进反应堆的耐用、高性能燃料形式。该公司还为航天和国防领域生产放射性同位素电源系统。Standard Nuclear首席执行官Kurt Terrani表示，此次合作"代表了为我们TRISO燃料制造和放射性同位素电源系统获取原料材料的一条引人注目的路径。"

此次合作正值Oklo在监管方面取得重要进展之际。美国能源部于6月11日批准了Oklo位于爱达荷国家实验室的Aurora发电厂的初步文件化安全分析，这是迈向施工授权的四个步骤中的第三步。该公司还于6月4日完成了对橡树岭精密制造公司ARMEC的收购，以实现垂直一体化生产。Oklo是首家从美国能源部获得商业先进裂变发电厂场地使用许可的公司，并向美国核管理委员会提交了首份先进反应堆定制联合许可证申请。

受此消息影响，Oklo股价上涨5.7%至60.74美元，但较52周高点193.84美元仍下跌54%。该公司的估值溢价反映了其尚未产生收入的现状——2024财年净亏损7360万美元——但其25亿美元现金头寸以及由Meta和Switch支撑的超过14吉瓦客户管道，为抵御稀释风险提供了缓冲。Canaccord Genuity给予Oklo"买入"评级，目标价125美元，意味着较当前水平有超过100%的上涨空间。关键风险仍在于核管理委员会的许可审批时间线；任何延迟至2027年之后都可能迫使该公司进行新一轮融资。

本文仅供参考，不构成投资建议。