새 연준 의장 워시, 취임 첫날부터 3.8% 인플레이션 시험대 직면

신임 연방준비제도 의장 케빈 워시는 끈질기게 높은 인플레이션과 금리 인하를 요구하는 거센 정치적 압박이라는 진퇴양난에 빠진 중앙은행을 물려받게 되었습니다.

케빈 워시는 금요일 제17대 연준 의장으로 취임할 예정이며, 미국 인플레이션이 과열됨에 따라 즉각적인 도전에 직면하게 됩니다. 금리 인하에 대한 정치적 압박은 엄청나지만, 최근 데이터에 따르면 소비자 물가가 3년 만에 가장 빠른 속도로 상승하고 있어 비둘기파적 전환을 어렵게 만들고 첫날부터 중앙은행의 독립성을 시험하고 있습니다.

빌 윈터스 스탠다드차타드 CEO는 화요일 "인플레이션은 고질적으로 높고 내려올 가능성이 낮지만, 그는 금리를 인하하지 않으면 비판을 받을 정치적 환경에 처해 있다"며 "그는 어려운 상사를 만났지만 워시는 진지한 사람"이라고 말했습니다.

과제는 막중합니다. 미국 정부 보고서에 따르면 4월까지 1년간 소비자물가지수(CPI)는 에너지 가격 상승의 영향으로 3.8% 상승했습니다. 이로 인해 시장의 기대치가 바뀌었으며, 현재 가격 책정은 연준이 연말까지 금리를 인상할 확률을 약 60%로 나타내고 있는데, 이는 대폭적인 인하를 요구하는 백악관의 목소리와 정면으로 배치됩니다. 일부 연준 정책 입안자들은 이미 인플레이션을 잡기 위해 금리 인하가 아닌 인상이 필요할 수 있다는 신호를 보냈습니다.

워시의 인준으로 잘 알려진 인물이 수장이 되었지만, 그의 정책 성향은 이제 도전적인 거시경제 배경과 맞닥뜨리게 되었습니다. 신임 의장의 임기는 지속적인 인플레이션과 정치적 개입이라는 두 가지 위협을 헤쳐 나가는 능력에 의해 정의될 것이며, 연준의 신뢰성이 위태로운 상황입니다.

AI 디스인플레이션 논쟁

워시 통화 정책관의 핵심은 인공지능이 강력한 디스인플레이션 동력이 될 것이라는 확신입니다. 그는 AI 기반의 생산성 향상이 지난 10년간 평균 1.4%에서 2025년 2.7%로 거의 두 배로 늘어남에 따라 실질 임금이 크게 상승하고 인플레이션을 억제할 것이라고 주장합니다. 이러한 믿음은 신기술 투자를 촉진하기 위해 선제적 금리 인하를 해야 한다는 그의 주장을 뒷받침합니다.

하지만 이러한 견해가 중앙은행 내부에서 보편적으로 공유되는 것은 아닙니다. 필립 제퍼슨 연준 부의장은 AI가 장기적인 성장을 촉진할 가능성이 높지만, 기업들이 규모를 확장함에 따라 초기 투자 단계에서 가격 상승 압력이 발생할 수 있다고 경고했습니다. 골드만삭스의 최근 연구도 이를 뒷받침하며, 데이터 센터의 급격한 전력 수요 증가가 2026년 헤드라인 인플레이션을 0.2%포인트 높일 것으로 추정했습니다.

연준을 위한 새로운 플레이북

월스트리트보다 실리콘밸리와 더 긴밀한 유대 관계를 맺은 최초의 연준 의장이 될 수도 있는 워시는 연준의 운영 방식에 중대한 변화를 주장해 왔습니다. 그는 위기 시절 정책의 유산인 연준의 비대한 대차대조표가 채권을 발행할 수 있는 대기업에 불균형적으로 이익을 주는 반면, 가계와 중소기업에게는 신용이 여전히 너무 타이트하다고 주장합니다.

그가 제안한 해결책은 수단을 바꾸는 것입니다. 월스트리트에 유리한 정책을 끝내기 위해 대차대조표를 축소하는 동시에 정책 금리를 낮추는 것입니다. 워시는 익일물 금리가 은행 대출, 주택 담보 대출, 회사채에 더 균등하게 영향을 미치는 더 중립적인 도구라고 주장합니다. 이 접근 방식은 밑바닥부터 경제를 활성화하여 미국이 중국과 같은 경쟁국에 맞서 AI 패권을 유지하는 데 필수적인 새로운 데이터 센터, 칩 제조 및 에너지 발전을 위한 자금 조달을 용이하게 하는 것을 목표로 합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.