La NCUA propone la entrada de stablecoins para su sector de 2.38 billones de dólares
La Administración Nacional de Uniones de Crédito de EE. UU. (NCUA) ha iniciado un paso significativo hacia la integración de los activos digitales en las finanzas tradicionales con una nueva regla propuesta. Actuando bajo la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (GENIUS Act), el regulador describió un proceso de licencia federal para que las filiales de las uniones de crédito emitan stablecoins de pago. La NCUA supervisa más de 4.000 uniones de crédito aseguradas federalmente, que poseen aproximadamente 2.38 billones de dólares en activos y sirven a 144 millones de miembros. Según el plan, las uniones de crédito no pueden emitir stablecoins directamente; en cambio, deben crear subsidiarias separadas que obtengan una licencia de Emisor de Stablecoin de Pago Permitido (PPSI).
La regla incluye un plazo de aprobación de 120 días y neutralidad de cadena pública
Dos disposiciones clave dentro de la propuesta ofrecen una claridad sustancial para el mercado de activos digitales. Primero, el marco es explícitamente neutral en cuanto a la cadena, declarando que la NCUA no puede denegar una solicitud sustancialmente completa únicamente porque una stablecoin se emite “en una red abierta, pública o descentralizada”. Esto evita la discriminación contra las blockchains públicas. Segundo, la regla establece un plazo de 120 días para que la agencia apruebe o deniegue una solicitud una vez que se considere completa. Si la NCUA no actúa dentro de este período, la solicitud se considera automáticamente aprobada, una cláusula que proporciona un cronograma claro y predecible para la entrada al mercado.
El marco de licencias es el primero de varios pasos
Esta propuesta inicial se enfoca estrechamente en crear la arquitectura de licencias y supervisión. Prohíbe a las uniones de crédito aseguradas federalmente invertir o prestar a cualquier emisor de stablecoins que no posea una licencia PPSI. La NCUA ha declarado que una propuesta posterior implementará los estándares más amplios requeridos por la Ley GENIUS, que cubrirá áreas críticas como reservas, capital, gestión de liquidez y riesgo de financiamiento ilícito. El aviso actual de propuesta de reglamentación está ahora sujeto a un período de comentarios públicos de 60 días antes de que la NCUA pueda finalizar o revisar el régimen de licencias.
