Key Takeaways:
- モルガン・スタンレーは、永達汽車（Yongda Auto）の2026〜27年の利益予想を42〜47%、美東汽車（Meidong Auto）を11〜12%引き下げました。
- 同社は、永達汽車の目標株価を1.9香港ドルから1.3香港ドルに、美東汽車を1.7香港ドルから1.5香港ドルに引き下げました。
- 回復の遅れは、海外ブランドの電気自動車（EV）モデルの不振と、原油高に伴うガソリン車への需要減退に起因しています。
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モルガン・スタンレー、中国の自動車ディーラー目標株価を最大47%引き下げ
モルガン・スタンレーは、中国の自動車ディーラーである永達汽車（Yongda Auto、03669.HK）と美東汽車（Meidong Auto、01268.HK）の利益予想を引き下げ、セクターの回復が以前の予想よりも遅くなるとの見解を示しました。
同行はリサーチレポートの中で、ファーウェイ（Huawei）の新型車両による利益や底堅いアフターサービスに支えられ、今年の利益は依然として回復すると予想していると述べています。しかし、国際的ブランドからの新型電気自動車（EV）モデルの不足や、原油高による消費者のガソリン車離れが、その回復のペースを妨げていると見ています。
同行は、新車マージンの低下と手数料収入の減少を反映し、永達汽車の2026〜27年の利益予想を42〜47%、美東汽車を11〜12%引き下げました。これに伴い、モルガン・スタンレーの永達汽車の目標株価は1.9香港ドルから1.3香港ドルに、美東汽車は1.7香港ドルから1.5香港ドルに引き下げられました。両社の格付けは「イコールウェイト（Equalweight）」のまま据え置かれています。
今回の修正は、EVへの移行を進める伝統的な自動車ディーラーにとって、依然として課題が山積みであることを示唆しています。投資家は、これらの逆風が収益性に与える影響を推し量るため、次四半期の販売データに注目することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。