モルガン・スタンレー、MSBTで220ビットコインを追加——銀行の暗号資産エクスポージャーが倍増

モルガン・スタンレーは、MSBTファンドを通じてビットコインETFの保有量を220.7 BTC増やし、総計3,779 BTCとした。MSBTは手数料0.14%と、市場で最も低コストなスポットビットコインETFである。

「MSBTのローンチは、商品の発行と高純資産顧客への直接販売を組み合わせたものです」と、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのETFグローバル責任者であるアリソン・ウォレス氏は述べた。同社によれば、このファンドは初日の取引で3,400万ドルを集め、最初の1ヶ月で1億9,360万ドルを達成し、資金流出はゼロだった。

この購入は、米銀が第1四半期にビットコインの総保有量を15,200 BTCに倍増させ、前年同期比339%増となった中で行われた（CoinSharesの13F分析による）。JPモルガンは約3,000 BTC、ウェルズ・ファーゴは4,000 BTCを追加し、シティグループは97 BTCの初のビットコインポジションを開示した。モルガン・スタンレーのMSBTは4月8日にNYSE Arcaに上場し、0.14%の経費率で全ての競合を下回っている。

モルガン・スタンレーは、そのウェルス・プラットフォーム全体で8兆ドル以上の顧客資産を管理し、15,000人以上のファイナンシャル・アドバイザーが0%から4%の配分範囲内でビットコイン・エクスポージャーを推奨できる。この資産ベースの2%がMSBTを通じてビットコインに流入した場合、潜在的な流入額は1,600億ドルに達する——これはビットコインの固定された2,100万枚の上限から有意義な供給を除去することになる数字である。

MSBTファンドの構造は、モルガン・スタンレーに、外部の販売チャネルに依存するブラックロック、フィデリティ、アーク・インベストの第一世代スポットビットコインETFに対する垂直統合型の優位性を与えている。同社は以前、サードパーティのETFを通じて8,300 BTCを保有していたが、MSBTのローンチに先立ちそのポジションを清算したとCoinSharesは述べている。ETF Primeによれば、MSBTは4月のデビュー以来、約2億5,000万ドルの資産を蓄積している。

より広範な機関投資家の状況は、行動における明確な divergence を示している。ヘッジファンドは第1四半期にビットコインETFエクスポージャーを39%削減し、ブローカーは53%減少させた一方、ファイナンシャル・アドバイザー——150,300 BTC（全13Fビットコイン保有額の58%）を保有する最大のプロフェッショナル集団——はわずか6%の削減にとどめた。銀行は逆方向に動き、ポジションを倍増以上に増やした。政府系関連機関も蓄積を続けており、アブダビのムバダラ・インベストメント・ファンドは1,100 BTCを追加した。

ビットコインの供給ダイナミクスに関して言えば、ETFに流入するすべてのBTCは実質的に流通供給から除去される。モルガン・スタンレーの3,779 BTCは同社のバランスシートの一部に過ぎないが、ビットコインの固定された2,100万枚の上限に対する機関投資家の蓄積の累積効果は重要である。最新の購入は、Arkham Intelligenceによって監視されており、市場の弱気局面でのディップ買いとして実行された。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。