看好5%增長與經濟韌性，穆迪上調中國主權信用評級展望

穆迪投資者服務公司確認了中國的A1主權評級，並將其展望上調至「穩定」，理由是2026年第一季度經濟實現了5%的韌性增長，且政府刺激措施卓有成效。此舉表明，在複雜的全球環境下，市場對北京應對經濟不利因素及維持金融穩定的能力信心增強。

中國財政部對此表示讚賞，稱該決定是對中國宏觀經濟實力及高品質發展取得進展的認可。財政部在一份聲明中表示：「該評級反映了穆迪對中國宏觀經濟和財政實力在面對外部衝擊時表現出的強大韌性的高度認可。」

此次展望修訂是在取得重大經濟成就之後做出的。過去五年，中國GDP擴大了超過35萬億元人民幣。據財政部介紹，在「十四五」規劃期間，中國經濟保持了5.4%的年均增長率，對全球經濟增長的貢獻率約為30%。2026年第一季度的強勁開局（GDP增速超出市場預期）為實現政府全年目標奠定了堅實基礎。

展望調為「穩定」意味著穆迪認為中國信用狀況面臨的風險處於平衡狀態，降低了短期內下調評級的可能性。情緒的改善可能會降低中國政府及其國有企業在國際市場的融資成本，並通過吸引更多外國投資進入中國境內債券市場來支撐人民幣，目前中國10年期國債收益率約為2.3%。

政策支持與結構性轉型

穆迪所強調的韌性由一系列旨在穩定增長並推動向北京所謂的「新質生產力」轉型的宏觀經濟政策所支撐。中國人民銀行（PBoC）維持了穩健偏寬鬆的貨幣政策，利用中期借貸便利（MLF）和調整存款準備金率（RRR）等工具來確保流動性充足。

這些措施與財政刺激相配合，幫助中國龐大的製造業和供應鏈抵禦了地緣政治緊張局勢和全球貿易格局變化的影響。政府對先進技術、再生能源和電動汽車的關注正開始創造新的增長動力，抵消了傳統房地產行業的疲軟。

展望未來，財政部承諾將繼續深化改革，促進結構轉型，以增強財政可持續性。政府管理地方政府債務以及成功推動經濟向消費和創新驅動型增長轉型的能力，將是長期維持其信用實力的關鍵。

本文僅供參考，不構成投資建議。