Mistral 獲三星領投 30 億歐元，締造歐洲規模最大 AI 融資紀錄

歐洲史上最大規模的科技股權融資案落定 Mistral AI，三星電子與一支歐盟支持的基金共同領投 30 億歐元，使這家法國新創估值超過 210 億歐元。

「我們相信，野心與執行力的結合，使 Mistral 處於強勢地位，可望塑造 AI 的下一個時代，」EQT 與 Scaleup Europe Fund 合夥人 Kirk Lepke 表示。

本輪融資使 Mistral 的估值幾乎較去年 C 輪後的 117 億歐元倍增，上一輪由荷蘭晶片設備商 ASML 領投。新投資者包括貝萊德管理的基金，而既有投資者 ASML 與輝達則提高參與規模。PSG Equity 與三星及 Scaleup Europe Fund 共同領投。

Mistral 財務長 Johan Bergqvist 向路透社表示，本次融資使 Mistral 成為歐洲估值第二高的私人科技集團，也是成長最快的公司。其規模仍遠遜於美國競爭對手——Anthropic 估值達 9650 億美元，OpenAI 則為 8520 億美元，兩者均計劃於今年上市。Bergqvist 表示，Mistral 任何 IPO 計畫「向來都是我們未來的一個選項」，但時間點「仍有待商榷」。

自有運算能力五年內倍增

執行長 Arthur Mensch 表示，新資金將用於建置自有資料中心基礎設施，預計運算能力約在五年內翻倍，Mistral 將從租用第三方容量轉為自建。「長遠來看，我們的計劃是完全依賴自行建置的運算容量，」Mensch 向 CNBC 表示。公司將在該基礎設施上訓練「更大且更快的模型」。

Mistral 業務遍及 20 個國家，支援超過 125 家企業的 AI 轉型專案。在新加坡（公司於 2025 年 1 月設立辦公室），Mistral 計劃隨著東南亞業務擴張，將員工人數增加兩倍。

主權 AI 策略獲歐盟支持

與出售專屬封閉系統的 OpenAI 及 Anthropic 不同，Mistral 提供開放權重模型，客戶可自行下載並在自家伺服器上進行客製化。該公司已直接將 AI 整合至 ASML 的製造流程中，並期望在南韓與三星展開類似合作。

Scaleup Europe Fund 的投資者包括歐盟執委會、Novo Holdings 與桑坦德銀行，反映政策面推動 AI 技術主權的趨勢。Bergqvist 表示，這項迫切性在 6 月美國限制外國取得兩款先進 Anthropic 模型時更加明顯。「歐盟或歐洲必須擁有自己的 AI 供應商參與其中，這點非常重要，」他表示。

Mistral 也面臨中國開源開發商的競爭。Mensch 承認中國模型在某些情況下可部署於 Mistral 基礎設施上，但他主張這並不構成「非常強的依賴性」，因為客戶資料仍保留在 Mistral 手中。他表示，考量升級路線圖的不確定性及潛在的出口管制，歐洲企業無法依賴中國模型的長期支援。「我們看見這個領域的波動性其實相當劇烈，」Mensch 表示。

Mensch 今年稍早表示，Mistral 的年度經常性收入將於 2026 年突破 10 億美元。憑藉新資金與合作關係，他預計「若一切依目前趨勢發展」，營收將「超越」該數字，但他拒絕提供修正後的預估。「我們非常有信心，目前進行的融資也將加速並促成 2027 年及之後的進一步成長，」他表示。

Bergqvist 表示，微軟雖然於 7 月同意投入數十億美元在歐洲採用 Mistral 的運算基礎設施，但並未參與本輪融資。

對三星而言，這項投資延伸了其進軍 AI 基礎設施的策略布局，與其在記憶體晶片領域的主導地位相輔相成。對歐洲而言，本輪融資標誌著其培育具備科技冠軍實力的企業、在資本與能力上與美國及中國既有業者競爭的重要里程碑。Mistral 對客戶的訴求在於成為一個值得信賴的中立替代方案——能夠保證模型隨時間持續改進。「我們能提供這項保證的唯一方式，就是持續自行訓練我們的模型，」Mensch 表示。

本文僅供參考，不構成投資建議。