Las acciones mineras se han convertido en una víctima inesperada de las dos obsesiones de Wall Street: la inteligencia artificial y el fortalecimiento del dólar estadounidense.
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Las acciones mineras caen un 10% ante el choque entre la volatilidad tecnológica y la fortaleza del dólar
Las acciones de BHP Group cayeron más de un 10% desde su cierre récord del 17 de junio, ante la incertidumbre por el gasto en inteligencia artificial y el fortalecimiento del dólar que golpearon a la minera más grande del mundo por capitalización de mercado.
"Este cambio transforma la naturaleza de la base de ingresos de BHP, pasando de estar estrechamente ligada a los ciclos inmobiliarios y de infraestructura de China a una historia de demanda de larga duración en torno a la electrificación, la IA y la construcción de redes eléctricas", señaló Justin Lin, estratega de inversiones en Global X ETFs.
El cobre representa ahora más de la mitad de los ingresos subyacentes de BHP por primera vez, ya que la compañía y sus rivales, incluida Rio Tinto, han convertido al metal en el pilar de sus planes de crecimiento. El dólar estadounidense subió a su nivel más alto en más de un año frente a una cesta de divisas después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, adoptara un tono hawkish en su primera reunión de fijación de tasas, avivando las expectativas de aumentos de las tasas de interés en los próximos meses.
El fortalecimiento del billete verde ha inquietado a los inversores que apostaron por la minería como parte de la llamada operación de devaluación monetaria, según señaló Morgan Stanley en una nota. "Los comentarios de los clientes indican que la sorpresa hawkish de la Fed no estaba en el cartón de bingo del mercado y hasta que se estabilice, las mineras podrían seguir en el banquillo", indicó el banco.
Las acciones de BHP se estabilizaron el viernes en Sídney, pero cerraron la semana más de un 10% por debajo del cierre récord del 17 de junio. Rio Tinto también retrocedió desde sus máximos recientes, mientras que en Londres, Glencore y Anglo American siguen mostrando ganancias significativas en lo que va del año a pesar del retroceso.
La liquidación refleja cómo las acciones mineras se han vinculado cada vez más al rendimiento de los hiperescaladores de IA, que gastan cientos de miles de millones de dólares al año en centros de datos que requieren grandes cantidades de cobre. Las acciones tecnológicas cayeron con fuerza la semana pasada ante el creciente temor por el enorme endeudamiento y gasto necesario para la construcción de centros de datos, arrastrando a las mineras a la baja.
La fortaleza del dólar presiona a las materias primas
Un dólar en apreciación es ampliamente considerado como un lastre para las materias primas cotizadas en dólares, ya que las encarece para los compradores que utilizan otras divisas. El dólar australiano cayó a 68,94 centavos de dólar estadounidense, extendiendo sus pérdidas mensuales a aproximadamente un 4%. Los precios del cobre bajaron en la Bolsa de Metales de Londres, ya que la postura hawkish de la Fed y un dólar fuerte presionaron a los mercados de metales.
El crudo Brent se estabilizó en 71,90 dólares por barril después de que un temprano repunte en las operaciones asiáticas se desvaneciera, mientras que el oro cayó a cerca de mínimos de siete meses ante el fortalecimiento del dólar.
Los analistas ven una oportunidad de compra
A pesar del retroceso, la tesis fundamental para las acciones mineras sigue intacta. "Si uno observa el comportamiento de estos valores, cada caída es comprada", afirmó Darko Kuzmanovic, gestor sénior de carteras del equipo global de recursos naturales en Janus Henderson Investors.
Además de la demanda de cobre impulsada por la IA, la electrificación, la descarbonización y la desglobalización son vientos de cola positivos para el sector minero, según Kuzmanovic. Las acciones de BHP habían alcanzado repetidamente nuevos máximos históricos este año antes del reciente retroceso, y las acciones de Rio Tinto cotizadas en Sídney siguieron una trayectoria similar.
El S&P/ASX 200 cerró el lunes con un alza del 0,7% en 8.823,40 puntos, con el sector tecnológico rebotando casi un 4% a medida que los inversores regresaban a los activos de riesgo. Pero el sector de materiales, con gran peso minero, enfrenta una incertidumbre continua mientras los mercados evalúan la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses y la sostenibilidad del gasto relacionado con la IA.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Volatilidad tecnológica y fortaleza del dólar repercuten en las acciones mineras - WSJ[2] Las acciones asiáticas cotizan mixtas mientras los valores tecnológicos caen en Japón y Corea del Sur[3] El ASX cierra al alza; Neuren se dispara un 36% por aprobación en Europa, Judo rebota[4] El dólar alcanza máximos de 13 meses mientras los inversores extranjeros ignoran las preocupaciones sobre Trump[5] ALZA DE TASAS DE INTERÉS
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