摩根士丹利看好 AI 實力，將 Meta 目標價設為 775 美元

Meta Platforms Inc. 獲得了摩根士丹利的信任投票，該投行在財報發佈前將這家社交媒體巨頭列為大盤科技股中的首選，並給出 775 美元的目標價。

摩根士丹利分析師 Brian Nowak 在一份報告中表示：「我們相信 Meta 打算在未來幾周內向其應用家族發佈全新的 MetaAI，並將監控商業行為，以此作為進一步長期潛在收入的信號。」

新的目標價意味著較週三 674.33 美元的收盤價有超過 15% 的上漲空間。Nowak 的看漲邏輯基於估值差距：Meta 的交易價格約為其 2027 年預期收益的 18 倍，與亞馬遜和 Alphabet 等同行 23 倍的市盈率相比有顯著折價。該行的模型假設，在提升廣告業務的 AI 技術的推動下，Meta 到 2027 年的複合年盈利增長率將達到 13%。

這一認可正值 Meta 計劃發佈財報前幾周，且緊隨其近期推出的 Muse Spark AI 模型。雖然該模型的能力略低於競爭對手的頂尖產品，但其成功發佈提振了股價，表明 Meta 在 AI 領域的大量投資正開始產出具有競爭力的產品。

AI 模型備受關注

Meta 對人工智慧的推動是其增長戰略的核心部分。預計該公司將在不久的將來把全新的 MetaAI 集成到包括 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 在內的應用家族中。這一集成是 Meta 通過提高用戶參與度和廣告效率，將其 AI 投資轉化為收益的關鍵一步。

近期發佈的 Muse Spark 模型雖然不是市場上表現最頂尖的模型，但展示了 Meta 在擁擠的 AI 領域競爭的能力。研究機構 Epoch AI 將 Muse Spark 的排名緊隨 Google、OpenAI 和 Anthropic 的最新模型之後。這在一定程度上緩解了投資者對 Meta 巨額 AI 支出回報的擔憂。

估值與同行對比

摩根士丹利的分析強調了 Meta 的一個關鍵估值論點。該股相對於大盤同行的折價表明，市場可能尚未充分計入 AI 驅動增長的潛力。根據該行的研究，Nowak 為 Meta 設定的 2027 年市盈率倍數為 18 倍，而 Amazon.com Inc. 和 Alphabet Inc. 的倍數均為 23 倍，這使得 Meta 極具吸引力。

這種估值差距，結合 AI 帶來的明確收入增長路徑，構成了該行「首選股」論點的核心。即將發佈的財報將是這一論點的關鍵測試，投資者將尋找廣告收入持續增長的跡象，以及 Meta AI 計劃貨幣化的進一步細節。

摩根士丹利的正向評級強化了圍繞 Meta AI 投資的看漲敘事。投資者將密切關注公司即將發佈的財報，以了解關於全新 MetaAI 及其對收入潛在影響的任何評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。