La croissance des revenus des casinos de Macao a ralenti en avril, manquant les attentes des analystes et soulevant des inquiétudes quant à la durabilité de la reprise post-pandémique de la ville. Les revenus bruts des jeux pour le mois ont augmenté de 5,5 % en glissement annuel pour atteindre 19,89 milliards de patacas macanaises (2,47 milliards de dollars), selon les données du Bureau d'inspection et de coordination des jeux.
Le fait de ne pas avoir atteint l'estimation médiane des analystes de 6,5 % de croissance est susceptible d'exercer une pression à la baisse sur les cours de bourse des principaux exploitants de casinos ayant une exposition significative à la région, notamment Las Vegas Sands, Wynn Resorts et MGM Resorts International. Les résultats reflètent les inquiétudes concernant le rythme de la reprise dans le plus grand centre de jeu au monde.
Malgré ce revers mensuel, les revenus du jeu à Macao pour les quatre premiers mois de l'année restent solides, totalisant 85,77 milliards de patacas, soit une augmentation de 12,1 % par rapport à la même période en 2025. Les chiffres d'avril interviennent après une série de rapports de résultats robustes au premier trimestre de la part des exploitants. Melco Resorts & Entertainment (Nasdaq : MLCO) a vu l'EBITDA de ses propriétés à Macao croître de 12 % pour atteindre 334 millions de dollars, tandis que sa filiale Studio City (NYSE : MSC) a dégagé un bénéfice net de 2,9 millions de dollars, contre une perte de 16,0 millions de dollars un an plus tôt.
La lecture plus faible d'avril met l'accent sur les données de voyage et de dépenses à venir. Les investisseurs attendent maintenant les vacances cruciales de la Semaine d'or de mai, une période de pointe traditionnelle pour le tourisme en provenance de Chine continentale, pour déceler des signes soit d'un nouvel élan, soit d'une décélération plus prolongée de la demande de jeux des consommateurs.
Les données d'avril présentent un tableau plus prudent après un début d'année vigoureux. Au premier trimestre, les exploitants ont bénéficié d'un rebond soutenu du marché de masse. Melco Resorts a annoncé une augmentation de 10,9 % de son chiffre d'affaires opérationnel total, à 1,37 milliard de dollars pour le T1 2026. De même, les revenus opérationnels totaux de Studio City ont grimpé à 176,7 millions de dollars, contre 161,7 millions de dollars au T1 2025, portés par de meilleures performances dans ses opérations de casino grand public.
MGM Resorts International (NYSE : MGM), qui exploite MGM Macau et MGM Cotai, a également fait état d'un chiffre d'affaires record au premier trimestre de 4,45 milliards de dollars au niveau de l'entreprise, soulignant la santé globale des leaders mondiaux du jeu. Cependant, la contre-performance d'avril à Macao, un marché critique pour ces sociétés, sera un facteur clé pour les investisseurs évaluant les perspectives du secteur.
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