LSE需注入資本重振英國上市市場 年內15家公司退市

倫敦證券交易所副執行長查理·沃克表示，倫交所已具備完善的監管機制，但缺乏足夠資本來扭轉當前上市乾涸的局面——今年已有15家公司退市，而新上市公司僅有7家。

沃克在接受採訪時表示：「我們現在擁有一台機械運作良好的汽車，只需要注入燃料，而這燃料就是資本。」

這種失衡反映了全球股票市場的結構性轉變。晶片設計公司Arm、博彩集團Flutter及金融科技公司Wise等英國企業，近年來均已將主要上市地點遷往紐約。上週，《金融時報》報道，製藥巨頭阿斯利康——英國市值第二大的公司——正考慮與一家美國競爭對手合併，不過兩家公司均未對該報道作出回應。

沃克表示：「我們應該全力以赴，留住我們所有的企業。」

這對倫敦作為全球金融樞紐的地位構成生存級威脅。沃克表示：「如果英國發展到無法容納具有全球影響力的公司，而它們別無選擇只能轉往海外上市，那對整個英國來說絕對不是一個好局面。」

改革未能扭轉頹勢

過去兩年來，倫交所聯合英國金融及市場監管機構推出了一系列規則改革，旨在降低在倫敦上市及維持上市地位的成本與負擔。企業現在可以發行較少的股份、減少向分析師發布公司資訊的開支，並在收購其他公司時面對更少的障礙。

沃克表示：「在我們與企業討論是否選擇英國或其他市場時，監管問題已經很少再被提及。」

上個月，倫交所宣布將為交易所買賣產品引入24小時交易，作為提升流動性的最新舉措。此舉呼應了整個行業的發展趨勢：那斯達克計劃每周五天、每天交易23小時，紐約證券交易所旗下的Arca平台亦計劃跟進，而倫敦主板市場也已啟動同類項目的前期工作。

關鍵在於資本而非法規

沃克表示，解決流動性問題需要英國在文化層面進行更廣泛的轉變。他建議削減投資者從英國股票中獲利的稅負，並引導更多英國個人儲蓄投入國內股市。

沃克表示：「這不是倫交所單憑一己之力能夠完成的事情。」可供倫敦上市公司使用的投資者資金池相對淺薄，「對英國而言，這是一個更長期的課題。」

儘管實施了改革，上市乾涸的局面仍然持續。今年迄今僅有7家企業在倫敦上市，遠遜於已經退市的15家。二十年前，美國政策制定者曾憂慮倫敦將取代華爾街成為全球首要上市目的地；而今天，資金流向已經完全逆轉。

此結果的影響遠不止於交易所本身。大型股企業持續外流將侵蝕英國股市的深度、降低指數權重，並削弱倫敦吸引全球資本的能力——這是一個疊加累積的問題，單靠監管調整顯然無法解決。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。