摩根大通转向战术性看涨，预见标普 500 指数将突破 7000 点

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的市场情报团队已转向对股票持“战术性看涨”立场，预测标普 500 指数受地缘政治局势缓和的影响将飙升至 7000 点上方。

市场情报部门负责人安德鲁·泰勒 (Andrew Tyler) 在一份报告中表示，标普 500 指数达到 7000 点“感觉指日可待”。就在几周前的 3 月 25 日，该团队才刚刚转为中性，结束了此前为期三周并成功预测到市场回调的战术性看跌观点。

该预测基于两个关键假设：伊朗重新开放霍尔木兹海峡，以及在两周内成功续签停火协议。然而，泰勒指出，鉴于双方反复违约，这是一个“慷慨的假设”。与此相反，高盛（Goldman Sachs）的 Delta One 交易部门认为此次反弹只是技术性反弹，并建议客户在股市走强时抛售。

该银行表示，市场情绪的改善、近期科技股估值的回调，以及机构和 CTA 基金中极其看跌的仓位布局，构成了推动指数走高的“三重威胁”。

暗示资产轮动

在摩根大通设想的情景下，预计债券收益率将下降，油价将大幅下跌，美元将走弱，从而为广泛的股市反弹提供动力。该公司认为小盘股将领涨，其次是纳斯达克 100 指数和标普 500 指数。

在股市内部，该交易台推荐科技股和周期股，强调了“七大巨头”（Magnificent Seven）和半导体股的“爆发性上涨”潜力。非必需消费品股，特别是建筑商和零售商，也受到青睐。能源股则被推荐作为核心空头品种。

仓位即动力

机构投资者的悲观情绪正处于去年 4 月以来的水平，这为反弹提供了技术支撑。该银行的数据显示，对冲基金的净杠杆率已从 12 个月的最高点下降了 25 个百分点，是历史上最大的降幅之一。

从历史上看，当该银行的战术仓位监测器 (TPM) 出现 -2.5 个标准差或更低的四周变化时，标普 500 指数随后四周的平均回报率为 +4.1%。该指标在 3 月 20 日跌至 -2.9z，随后出现反弹。

对第一季度强劲财报季的预期进一步支撑了看涨前景。摩根大通预计标普 500 指数成份股公司的年度利润增长率将达到 13.0%，营收增长率为 9.7%。

这一预测为投资者提供了清晰的路线图，建议从能源股轮动到科技股和周期股。值得关注的主要催化剂仍是为期两周的停火协议续签期限，这将验证支撑该观点的核心地缘政治假设。

本文仅供参考，不构成投资建议。