JP모건, 리비안 '비중축소' 의견으로 커버리지 개시, 목표가 9달러 설정

JP모건은 리비안 오토모티브(NASDAQ: RIVN)에 대해 '비중축소' 의견과 목표주가 9달러로 커버리지를 시작했으며, 최근의 실적 호조에도 불구하고 이 전기차 제조업체에 상당한 하향 위험이 있음을 시사했습니다.

5월 11일자 은행 메모에 따르면 "JP모건과 같은 주요 금융 기관의 부정적인 등급은 리비안 주식에 대한 매도 압력을 증가시킬 수 있다"며 수익성과 생산 과제에 대한 우려를 강조했습니다.

9달러의 목표가는 5월 9일 리비안의 시간 외 거래 종가인 15.02달러보다 40.1% 낮은 수준입니다. 이번 커버리지 개시는 리비안이 매출 13억 8천만 달러에 주당 0.33달러의 예상보다 적은 손실을 기록하며 분석가들의 전망치를 상회한 1분기 보고서 발표 이후에 나온 것입니다. 그러나 실적 발표 후 시간 외 거래에서 주가는 6.5% 하락하며 회사의 재무 기반에 대한 투자자들의 불안감을 나타냈습니다.

JP모건의 약세 전망은 저가형 R2 차량 플랫폼을 확대하고 있음에도 불구하고 리비안의 수익성 확보 경로에 의문을 제기하며, 이는 투자자들에게 지속적인 우려 사항이 되고 있습니다. 리비안은 2026년 인도 가이던스를 62,000~67,000대로 유지하고 있지만, 이제 초점은 공급망 장애와 높은 비용을 극복하고 연말까지 플러스 매출 총이익을 달성할 수 있는지 여부로 옮겨가고 있습니다.

수익성 장애물 잔존

1분기 실적 발표에서 리비안 경영진은 새로운 R2 플랫폼에 대한 수요에 자신감을 표명하고 자율주행 및 제조 효율성에 대한 전략적 투자를 강조했습니다. CEO R.J. 스카린지는 R2를 "게임 체인저"라 부르며 "회사의 장기적인 성장과 수익성의 핵심 동력이 될 것"이라고 말했습니다.

이러한 낙관론에도 불구하고 최신 보고서에 따르면 지난 12개월 동안 회사의 매출 총이익률은 단 1%에 불과했습니다. 전기차 부문은 테슬라(NASDAQ: TSLA)와 루시드 그룹(NASDAQ: LCID)과 같은 경쟁업체들도 판매 감소와 손실 증가를 겪는 등 역풍을 맞고 있습니다. R2 생산을 수익성 있게 확장할 수 있는 리비안의 능력은 장기적 생존 가능성을 위한 결정적인 시험대로 간주됩니다.

JP모건의 등급은 리비안의 최근 실적 호조와 R2 출시가 성공을 향한 명확한 경로를 마련했다는 내러티브에 대한 중요한 반론 역할을 합니다. 투자자들은 제조 효율성 개선과 비용 통제의 신호를 찾기 위해 2026년 하반기 R2 모델의 초기 생산 증대 및 인도 수치를 면밀히 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.