伊朗风险导致日本股市遭遇 95 亿美元创纪录外资流出

日本股市在 3 月份大幅下跌，日经 225 指数跌幅超过 11%。在油价上涨的背景下，外国投资者创纪录地抛售了 1.51 万亿日元（约 95 亿美元）的股票。

股票分析师佩勒姆·史密瑟斯 (Pelham Smithers) 在一份报告中表示：“从日本股市的角度来看，伊朗战争爆发的时机再糟糕不过了。”

根据日本交易所集团的数据，截至 3 月 27 日当周的日本现货股票净卖出量是 18 个月以来最大的，也是连续第三周出现资金流出。这次抛售抹去了 2026 年初的涨幅。此前，在财政刺激乐观情绪的推动下，日经指数的表现曾一度优于标准普尔 500 指数。

日本的结构性弱点在于其能源依赖，超过 90% 的石油依赖从中东进口。霍尔木兹海峡附近的任何局势升级都直接威胁到进口成本的增加，从而压缩企业利润空间并打击消费者信心。

市场的大幅逆转紧随 1 月和 2 月的强劲表现。此前，对高市早苗政府财政刺激方案的预期曾推动日本股市领涨全球市场。然而，自伊朗冲突开始以来，日经指数的表现落后于其美国基准指数约 6 个百分点。史密瑟斯指出，在油价飙升之前，日本已经处于“生活成本危机”之中，这使得已经与停滞经济脱钩的股权资产面临巨大的下行风险。布伦特原油价格随中东局势波动，通过能源成本和企业盈利预测向日本经济传递冲击，导致外国风险偏好降温。

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