Puntos clave:
ITV PLC acordó vender su división de medios y entretenimiento a Sky por hasta £1.600 millones, dividiendo en dos la cadena de 71 años de antigüedad y devolviendo alrededor de £950 millones a los accionistas.
"Unir Sky e ITV Media & Entertainment combina lo mejor de la televisión en abierto, la televisión de pago y el streaming, garantizando que los espectadores de todo el Reino Unido sigan disfrutando de una programación británica excepcional en un mundo que cambia rápidamente", declaró Dana Strong, consejera delegada del grupo Sky.
La contraprestación comprende £1.200 millones en efectivo al cierre, la transferencia de Love Productions —el fabricante de "The Great British Bake Off" valorado en £200 millones— y hasta £200 millones en pagos contingentes vinculados al rendimiento de los ingresos publicitarios en el año fiscal 2027. Los ingresos netos en efectivo después de los costes de transacción y separación de aproximadamente £185 millones se proyectan en alrededor de £1.050 millones. ITV planea utilizar los ingresos para reducir el apalancamiento de ITV Studios a aproximadamente 1,5 veces la deuda neta sobre EBITDA, y luego devolver alrededor de £950 millones a los accionistas, equivalentes a 25 peniques por acción.
El acuerdo reconfigura la televisión británica en un momento en que las cadenas tradicionales se están consolidando para competir con las plataformas globales de streaming. Sky, propiedad de Comcast Corp., combinará los canales en abierto de ITV y el servicio de streaming ITVX con sus operaciones de televisión de pago y banda ancha, creando un negocio que representa aproximadamente el 20 % de toda la audiencia doméstica en el Reino Unido —solo superado por la BBC y por delante de YouTube, según datos de Barb. La entidad combinada quedará bajo NBCUniversal una vez que se complete la separación prevista de Comcast.
ITV Studios Pasará a ser Independiente
ITV Studios, el brazo de producción detrás de programas como "Coronation Street", "Emmerdale" e "I'm a Celebrity…Get Me Out of Here!", se convertirá en una empresa que cotiza en bolsa de forma independiente. La unidad generó £2.100 millones en ingresos en su último año fiscal, con un EBITA ajustado plano en medio de un entorno económico difícil para las empresas de producción.
Sky ha acordado un acuerdo de suministro de contenido por £2.100 millones con ITV Studios que cubre los cinco años desde 2028 hasta 2032, garantizando un gasto mínimo en programas como "Love Island" y la programación diurna de la cadena. La programación adquirida en virtud del acuerdo no contará para las cuotas de producción independiente de ITV, preservando las oportunidades para los productores externos.
ITV Studios, liderado por Julian Bellamy, posee empresas de producción como Lifted Entertainment, Big Talk y Mammoth Screen, junto con operaciones internacionales en Europa, Estados Unidos y Australia. La compañía celebrará un día de mercados de capitales después del cierre del acuerdo para esbozar su estrategia ante los inversores.
Camino Regulatorio y Sinergias
La transacción está sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales, y se espera que el cierre se produzca en la segunda mitad de 2027. Un acuerdo de esta magnitud habría suscitado importantes preocupaciones de competencia en años anteriores, pero la agitación causada por las plataformas tecnológicas globales en el mercado publicitario ha cambiado el cálculo regulatorio. La cuota de audiencia combinada de televisión y streaming de Sky e ITV del 18,3 % en mayo quedó por detrás del 18,6 % de YouTube, según Barb.
Sky espera generar alrededor de £200 millones en sinergias de costes anuales sobre una base run-rate al final del tercer año después del cierre, principalmente a través de eficiencias en marketing, plataformas tecnológicas y contenido no británico.
ITV mantendrá sus compromisos de servicio público de radiodifusión, incluyendo noticias regionales y nacionales, en virtud de los términos de sus licencias del Canal 3 hasta 2034. ITV News y Sky News mantendrán voces editoriales distintas, según las empresas.
"ITV ha evolucionado con éxito en un panorama mediático que cambia rápidamente —lanzando y escalando ITVX y desarrollando ITV Studios hasta convertirla en una fuerza importante en el mercado global de contenido", declaró Carolyn McCall, consejera delegada de ITV. "Esta transacción se basa en ese impulso para ofrecer un valor claro y tangible a los accionistas".
Andrew Cosslett, presidente de ITV, afirmó que el acuerdo asegura el papel de ITV como cadena de servicio público "en un momento de rápido cambio en la industria" y crea "un campeón británico con la escala y los recursos para competir mejor con las plataformas globales de streaming".
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
