Las acciones de Intel suben un 5% impulsadas por el repunte general de los chips de IA

Las acciones de Intel Corp. subieron un 5% en las operaciones previas a la apertura del lunes, liderando un repunte entre los fabricantes de chips después de que una nueva nota de investigación destacara una cesta de empresas posicionadas para beneficiarse de la construcción de infraestructura de inteligencia artificial. El movimiento subraya el creciente apetito de los inversores por los proveedores de hardware puro, con el fabricante de chips de memoria Micron Technology Inc. ganando también un 3,5% antes de la campana.

El repunte está vinculado a un nuevo término, el "AI 11", acuñado por Yardeni Research para identificar a los actores clave en el auge del hardware de IA más allá de los conocidos "Siete Magníficos". Esta cesta se centra en la capa de semiconductores e infraestructura, que Matt Frankel, colaborador de Motley Fool, describió recientemente como más alineada temáticamente que los grupos tecnológicos más amplios. "Realmente todos son apuestas por lo mismo, hardware centrado en la IA", dijo Frankel en una discusión de podcast.

El grupo identificado como el "AI 11" incluye a los fabricantes de chips Intel, Advanced Micro Devices Inc. y Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., junto con especialistas en memoria como Micron y Western Digital Corp. Las ganancias de Intel y Micron reflejan un mercado ansioso por encontrar nuevas formas de invertir en la tendencia de la IA, centrándose en la tecnología fundamental que impulsa los grandes modelos de lenguaje.

Para los inversores, el surgimiento del "AI 11" resalta tanto una inmensa oportunidad como un riesgo significativo, centrado en la naturaleza cíclica y de capital intensivo de la industria de semiconductores. Si bien la construcción de la IA proporciona un poderoso viento de cola, algunos analistas instan a la precaución. Travis Hoium, de Motley Fool, señaló que las 11 empresas de la cesta tuvieron colectivamente un flujo de caja libre negativo en 2023, un recordatorio contundente de su ciclicidad. "Aquí es donde me pongo un poco nervioso, ¿estoy comprando en la cima o demasiado cerca de la cima para estar tranquilo?", cuestionó Hoium.

¿Una nueva cesta para un nuevo auge?

A diferencia de los "Siete Magníficos", que incluyen una gama diversa de gigantes tecnológicos, el "AI 11" ofrece una apuesta más concentrada en los "picos y palas" de la fiebre del oro de la inteligencia artificial. La lista está fuertemente ponderada hacia diseñadores de semiconductores, fabricantes y proveedores de memoria, lo que refleja la creencia de que la demanda de hardware especializado continuará aumentando.

La inclusión de empresas como Intel, que ha estado trabajando en un cambio de rumbo de varios años, y fabricantes de memoria como Micron, sugiere que los inversores buscan valor y crecimiento más allá del líder del mercado Nvidia Corp. Aunque Nvidia estuvo notablemente ausente de la lista "AI 11", su repunte masivo ha impulsado a todo el sector. Su competidor AMD, que forma parte de la nueva cesta, ha visto cómo sus acciones se han multiplicado por 5 en un año y medio y ahora cotiza a unas 50 veces las ganancias proyectadas, una valoración que refleja las altas expectativas para sus próximos lanzamientos de productos.

¿Vientos de cola cíclicos o burbuja frágil?

El debate central para los inversores es si el aumento actual en el gasto relacionado con la IA es una tendencia secular a largo plazo o un auge cíclico con una base frágil. La industria de semiconductores tiene una larga historia de ciclos de auge y caída, donde la inversión masiva de capital para satisfacer la demanda eventualmente conduce a un exceso de oferta y a la caída de los precios.

Travis Hoium señaló este patrón histórico, observando que si bien los precios de la memoria están actualmente "volviéndose locos", los desarrolladores inevitablemente encontrarán formas de optimizar el código y las empresas de hardware ajustarán sus estrategias de compra. Esto crea un posible cuello de botella para el crecimiento explosivo que actualmente se descuenta en estas acciones.

Aun así, pocos están dispuestos a apostar totalmente en contra de la tendencia. Matt Frankel reconoció que las valoraciones son "excesivas" pero argumentó que la tendencia del gasto en IA podría continuar durante una década. El desempeño de estas acciones puede depender de una ejecución casi impecable de los lanzamientos de productos y de la expansión continua de la capacidad de los centros de datos en todo el mundo. Por ahora, el mercado apuesta a que al auge de la IA le quedan años por delante.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.