主な要点:
- 新たな3%の増税要求を受けて銀行が出荷を停止したため、インドの4月の金輸入量は約15トンと30年ぶりの低水準に落ち込む見通しです。
- 最近の月間平均である60 億ドルに対し、輸入額は13 億ドルにとどまりました。これはアクシャヤ・トリティーヤ祭の時期と重なったにもかかわらずの減少です。
- この落ち込みはアジアの好調な現物需要とは対照的で、第1四半期の世界の金地金・コイン投資は中国を筆頭に13年ぶりの高水準となる474トンに達しました。
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新たな増税要求でインドの金輸入が57%減、30年ぶりの低水準に急落
インドの4月の金輸入量は、予期せぬ増税要求に直面した銀行が出荷を停止したため、前年同月比57%減の約15トンと30年ぶりの低水準に落ち込みました。
インド貴金属宝飾協会（IBJA）のスレンドラ・メータ事務局長は、「インドの精錬金の大部分を輸入している銀行は、インド税関が金に対して3%の統合物品サービス税（IGST）を要求し始めて以来、出荷を停止している」と述べました。政府当局者によると、この税金は2017年以来、銀行に対して免除されてきましたが、輸入活動を許可する政府命令の更新が遅れたため、新たな税関の要求が発生したとのことです。
15トンという輸入量は、2025年4月の35トンや最近の月間平均である約60トンから急減しています。輸入額は13 億ドルに落ち込み、前会計年度の月間平均である60 億ドルを大幅に下回りました。ムンバイの貴金属ディーラーによると、この混乱は主要な金購入時期である4月19日のアクシャヤ・トリティーヤ祭の時期に発生し、約8トンの金が銀行の金庫に滞留する事態となりました。
世界第2位の消費国からの現物輸入の鈍化は、4月末までに1オンスあたり約4,500ドルまで下落した世界の金価格に影響を与える可能性があります。この動きは、貿易赤字を縮小し、ルピーを支えようとする政府の潜在的な取り組みと見る向きもあります。また、これはインドの投資パターンの広範な変化とも一致しており、ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は、価格上昇に伴い消費者が伝統的な宝飾品よりも金ETFや地金を好む傾向を指摘しています。
インドの輸入減少は、アジアの他の地域での現物需要の急増とは対照的です。WGCによると、2026年第1四半期の世界の金地金・コイン投資は前年同期比42%増の474トンと、13年ぶりの高水準に達しました。中国の投資家がそのうち211トンを占めました。インドの投資需要も第1四半期は34%増の62.3トンと堅調で、4月の輸入減少は需要の崩壊ではなく供給側の問題であることを浮き彫りにしています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
