L'Inde déploie des mesures d'austérité datant de l'époque du Covid, alors que la guerre en cours en Asie occidentale et les nouvelles menaces de l'Iran poussent les prix du pétrole brut au-dessus de 110 dollars le baril, mettant à rude épreuve l'économie nationale.
Une nouvelle menace d'un porte-parole militaire iranien d'ouvrir un « nouveau front » a intensifié le risque géopolitique au Moyen-Orient, poussant les prix du Brent au-dessus de 110 dollars le baril et prolongeant un conflit qui a fermé le détroit d'Ormuz depuis plus de deux mois. Cette flambée menace d'aggraver l'inflation pour les grands importateurs comme l'Inde, qui met actuellement en œuvre des mesures d'économie de carburant à l'échelle nationale.
« La reprise étroite indique que le sentiment reste fragile pour les pays comme l'Inde qui dépendent des importations d'énergie, car la guerre en Iran s'est prolongée jusqu'à son troisième mois et a poussé les prix du pétrole Brent au-dessus de 110 dollars le baril », a déclaré Dharmesh Kant, responsable de la recherche sur les actions chez Cholamandalam Securities.
Les indices de référence indiens Nifty 50 et BSE Sensex ont tous deux chuté de 1,4 % lundi avant de se redresser pour clôturer pratiquement stables, soulignant la fragilité des investisseurs. Les réserves de change du pays ont chuté de 38 milliards de dollars depuis le début du conflit, l'un des retraits les plus importants en Asie, alors que la facture des importations de pétrole, de gaz et d'autres matières premières monte en flèche.
Avec près de 90 % de son pétrole brut importé, l'économie de l'Inde est extrêmement vulnérable à des prix durablement élevés. L'effort du gouvernement en faveur de la conservation du carburant, les politiques de télétravail et l'adoption des véhicules électriques (VE) sont une tentative directe de réduire les sorties de devises étrangères et d'atténuer le risque d'une inflation plus élevée et d'une instabilité économique alors que le conflit ne montre aucun signe d'apaisement.
Le Premier ministre Narendra Modi a exhorté les citoyens à réduire les déplacements non essentiels, à utiliser les transports publics et à privilégier les produits locaux pour conserver les devises étrangères. Cet appel a déclenché une vague de mesures d'austérité dans les ministères et les entreprises du secteur public (PSU).
Le Département des services financiers a ordonné à des institutions telles que la State Bank of India et la Life Insurance Corporation of India de tenir des réunions virtuelles et d'accélérer la transition de leurs flottes de véhicules vers l'électrique. Le ministère de l'Énergie a publié un avis similaire aux entreprises, notamment NTPC et Power Grid Corporation of India, suggérant que jusqu'à 20 % du personnel pourrait travailler à domicile.
Les entreprises publiques et privées adoptent l'austérité
La campagne de conservation s'étend au-delà des bureaux du gouvernement. Dans l'Uttar Pradesh, le gouvernement de l'État a ordonné une réduction de 50 % des convois de véhicules pour les dignitaires. Les entreprises indiennes réagissent également, le président du groupe RPG, Harsh Goenka, appelant à une réduction des voyages et le fondateur de Shaadi.com, Anupam Mittal, mettant en œuvre un mercredi de télétravail, estimant que cela pourrait économiser près de 30 000 litres d'essence par an pour 500 employés.
Hindustan Unilever a noté que plus de 97 % de son énergie provient désormais de sources renouvelables et qu'elle étend l'utilisation des VE dans sa chaîne d'approvisionnement. La Confederation of Real Estate Developers’ Associations of India a même déplacé sa convention annuelle d'Amsterdam vers l'Inde pour soutenir l'effort de conservation.
Les analystes voient des opportunités sectorielles
Alors que le marché au sens large reste prudent, les analystes voient des opportunités portées par les politiques dans des secteurs spécifiques. L'effort du gouvernement en faveur de l'efficacité énergétique et de la modernisation du réseau pour soutenir la recharge des VE est considéré comme un avantage direct pour les sociétés de financement de l'énergie dirigées par l'État comme REC Ltd.
De même, l'accent mis par la politique d'économie de carburant sur le rail pour le transport de marchandises pourrait soutenir les volumes de fret et le financement des dépenses d'investissement, créant des perspectives positives pour des entreprises comme Indian Railway Finance Corp (IRFC). L'indice informatique a également progressé de 2,4 % lundi, un dollar plus fort devant stimuler les bénéfices des entreprises technologiques axées sur l'exportation.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
