霍尔木兹海峡封锁将导致每日原油供应减少 1300 万桶

在中东冲突升级后，霍尔木兹海峡的封锁已有效切断了全球最关键的石油咽喉，本月可能会导致每日高达 1300 万桶的供应中断。这一干扰导致布伦特原油在 3 月份创纪录地飙升了 60%，并在海湾石油生产国的命运之间制造了巨大分歧。

智库皇家国际事务研究所（Chatham House）副研究员尼尔·奎利亚姆（Neil Quilliam）表示：“既然霍尔木兹海峡已经被关闭过一次，它就可能被一次又一次地关闭，这对全球经济构成了重大威胁。魔盒已经打开。”

供应冲击为拥有绕行路线的生产商带来了意外之财，而缺乏替代管道的国家则面临数十亿美元的收入损失。路透社对 3 月份出口数据的分析显示，伊朗的名义石油收入增长了 37%，阿曼增长了 26%。沙特阿拉伯的收入增长较为温和，为 4.3%，而阿联酋的收入则下降了 2.6%，原因是价格上涨抵消了产量的减少。形成鲜明对比的是，伊拉克的收入暴跌了 76%，科威特下降了 73%，因为这两个国家都缺乏可行的替代出口路线。

摩根大通警告称，伊朗正在进入“损耗战”模式，认为长期的冲突优于制裁下的“冷和平”。这家投资银行在 4 月 6 日发布的报告中指出，德黑兰认为，通过造成广泛的经济痛苦，它可以比美国和以色列的政治意志坚持得更久。报告指出，通过该海峡的每日原油流量已从正常的 1500 万至 2000 万桶暴跌至不足 200 万桶。如果封锁持续下去，摩根大通认为油价将被推高至每桶 120 至 130 美元的区间，甚至不排除升至 150 美元的可能性。

地缘命运

中东生产商受到的影响取决于地理位置。沙特阿拉伯正利用其在两伊战争期间修建的长达 1200 公里的东西向管道，将原油运往红海沿岸的延布港。据报道，该管道正以 700 万桶/日的扩大产能运行。阿联酋则部分受到其哈布山-富查伊拉管道的保护，该管道日运力可达 150 万至 180 万桶。

相反，伊拉克和科威特几乎完全依赖霍尔木兹海峡。伊拉克国家石油营销组织 SOMO 报告称，3 月份的收入约为 20 亿美元，这一数字接近路透社估计的 76% 的跌幅。尽管伊朗已允许极少数来自所谓的友好国家的油轮通过，但流量不足以恢复市场平衡，实际上让德黑兰控制了这条至关重要的能源动脉。

全球经济影响

这场危机正在席卷全球供应链，亚洲是第一个面临实物短缺的地区。包括孟加拉国、斯里兰卡和巴基斯坦在内的国家已经报告了炼油厂停工，并被迫削减航班。预计欧洲将在 4 月中旬感受到影响，面临更高的成本以及对非海湾地区原油的更激烈竞争。

对于美国而言，主要影响将体现在加油站价格上。零售汽油价格已接近每加仑 4 美元，摩根大通预测，如果海峡持续封锁至 4 月中旬，价格可能会超过 5 美元。由此产生的约 1000 亿美元的消费者购买力损失，可能会完全抵消今年预期减税带来的好处。国际能源署（IEA）称这种情况为全球迄今为止最大的能源供应冲击。

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