Hong Kong listeli yarı iletken hisseleri, yatırımcıların Çin'in teknolojik kendi kendine yeterlilik hamlesinden doğrudan faydalanacak şirketlere akın etmesiyle son dönemdeki yükselişini sürdürdü ve Montage Technology Inc. %6 değer kazandı. Bu hareket, Tayvan ve Güney Kore'deki gösterge endekslerin %4,5'in üzerinde yükseldiği Asya genelindeki çip üreticisi artışıyla aynı zamana denk geldi.
Premia Partners Yönetici Ortağı Rebecca Chua, yakın tarihli bir analizinde, "Performans liderliği büyük ölçekli internet platformlarından yarı iletkenlere, robotiğe ve ileri imalata kararlı bir şekilde kaydı. Kazanç büyümesi bir numaralı sinyaldir... insanlar dikkatlerini hızla gerçekten teslimat yapabilen ve paraya çevirebilenlere yöneltecektir," dedi.
Kazançlar donanım sektöründe yoğunlaştı. Montage Technology'nin yanı sıra Solomon Systech (International) Ltd. yaklaşık %5 yükseldi ve Ingdanic Inc. neredeyse %4 değer kazandı. Bu isimlerdeki yükseliş, yapay zeka yapılanmasının faydalanıcısı olmaktan ziyade tüketicisi konumunda olan internet şirketlerinin domine ettiği Hang Seng Tech Endeksi'nin daha zayıf performansıyla tezat oluşturuyor.
Bu ayrışma, hükümet politikalarıyla yönlendirilen Çin teknoloji ortamının temelden yeniden yapılandırıldığını gösteriyor. Pekin'in 15. Beş Yıllık Planı "sert teknolojiye" öncelik veriyor ve satın alma talimatları, veri merkezlerinden elektrikli araç üreticilerine kadar tüm kuruluşları yerel alım yapmaya zorluyor. Premia Partners tarafından alıntılanan bir Bernstein analizine göre bu politikanın, Nvidia gibi yabancı firmaların Çin pazar payını bu yıl %54'ten sadece %8'e düşürmesi ve aradaki farkın yerel oyuncular tarafından kapatılması bekleniyor.
Ralli sadece bir hikayeden ibaret değil; yatırımcılar artık somut sonuçlar talep ediyor. Odak, politika desteğini hızlanan kâr marjlarına dönüştürebilen firmalara kaydı. Örneğin, Çin'in önde gelen yapay zeka çip şirketi Cambricon, ilk tam yıl kârını bildirdi ve büyük müşteri kazanımlarının ardından 2026'nın güçlü bir şekilde olumlu geçmesi bekleniyor.
Bu dinamik, Çin'in yerel ve yurt dışı hisse senedi piyasaları arasında önemli bir performans farkına yol açtı. Hong Kong'un Hang Seng Endeksi durağan seyrederken, anakara CSI 300 endeksi pozitif getiriler sağladı ve Shanghai STAR Market'i takip eden özel "sert teknoloji" ETF'leri yılbaşından bu yana çift haneli artış gösterdi. Bu hareket, sermayenin yeni kazanç gücünün bulunduğu yere, yani yapay zeka tedarik zincirindeki darboğazı oluşturan donanım katmanına rotasyonunu yansıtıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
