핵심 요약:
(블룸버그) -- 헤사이 그룹의 미국 주식 예탁 증서(ADR)는 마진 축소와 가격 압박에 대한 우려가 수익성 전환 및 전략적 성과를 압도하면서 1분기 실적 발표 후 10% 이상 하락했습니다.
모건스탠리 분석가들은 "예상치에 부합한 1분기 실적에 대한 주가 반응은 과도했다"고 적으며 '비중 확대' 의견을 재확인했습니다. 이 은행은 회사의 연간 인도 목표와 향후 몇 분기 동안의 예상 매출 개선이 여전히 궤도에 있다고 믿고 있습니다.
상하이에 본사를 둔 이 라이다 제조업체는 1분기 순매출이 6억 8,060만 위안(약 9,870만 달러)으로 전년 대비 30% 증가했다고 보고했습니다. 순이익은 1,830만 위안을 기록하여 전년 동기 1,750만 위안의 순손실에서 큰 폭으로 반등하며 4분기 연속 GAAP 기준 흑자를 달성했습니다. 전체 라이다 출하량은 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 및 로봇 공학 분야의 강력한 수요에 힘입어 471,723대로 늘어났습니다.
흑자 전환에도 불구하고 투자자들은 과제에 집중했습니다. 매출 총이익률은 제품 믹스 변화와 가격 압박으로 인해 전년도 41.7%에서 39.1%로 하락했습니다. 여러 중개업체가 낙관적인 전망을 유지했지만 일부는 목표 주가를 낮췄습니다. 씨티그룹은 매수 의견을 유지하면서도 혼합 평균 판매 가격이 예상보다 낮았다는 점을 들어 목표 주가를 33달러에서 28.60달러로 하향 조정했습니다.
헤사이 경영진은 메르세데스-벤츠와의 레벨 3 자율주행 파트너십을 강조하며 하드웨어 공급업체에서 '공간 지능' 기업으로의 전략적 진화를 부각시켰습니다. 또한 회사는 새로운 '피카소' 6D 풀컬러 SPAD-SoC를 탑재한 신형 하이엔드 라이다 모델인 ETX를 발표했습니다. 2026년 2분기 순매출 가이던스로는 8억 5,000만 위안에서 9억 위안 사이를 제시했습니다.
이번 주가 하락은 헤사이가 시장 지배력을 확대하고 주요 자동차 파트너십을 확보하고 있음에도 불구하고 경쟁이 치열한 라이다 부문에서 투자자들이 수익성 지표에 얼마나 민감한지를 보여줍니다. 투자자들은 회사의 새로운 전략적 이니셔티브와 하이엔드 제품이 마진 압박을 반전시킬 수 있을지 2분기 실적을 면밀히 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
