禾賽科技 Q1 扭虧為盈，營收增長 30%

禾賽科技報告第一季度營收增長 29.6%，並實現扭虧為盈。由於市場對激光雷達製造商的高級駕駛輔助系統和機器人產品需求強勁，該公司在美國上市的股票在盤前交易中上漲了近 7%。

“我們以強勁的勢頭開啟了 2026 年，又實現了一個季度規模和盈利能力的同比增長，”禾賽首席財務官 Andrew Fan 表示。“這標誌著我們連續第四個季度實現 GAAP 盈利，連續第六個季度實現非 GAAP 盈利。”

在截至 3 月 31 日的季度中，禾賽的淨營收從去年同期的 5.253 億元人民幣攀升至 6.806 億元人民幣（約 9,870 萬美元）。公司公佈淨利潤為 1,830 萬元人民幣，或每股 0.12 元人民幣，較 2025 年第一季度錄得的 1,750 萬元人民幣淨虧損實現重大轉機。激光雷達總出貨量大幅增長 140.9%，達到 471,723 台。

這些業績凸顯了禾賽在汽車和機器人領域不斷擴大的足跡，這主要得益於新的合作夥伴關係和技術應用。公司預計第二季度營收將在 8.5 億元至 9 億元人民幣之間，相當於同比增長約 20% 至 27%。

財務健康狀況與業務板塊表現

儘管營收有所增長，但禾賽的毛利率從去年同期的 41.7% 收窄至 39.1%，公司將其歸因於利潤率相對較低的產品貢獻佔比提高。

公司已將其財報重組為兩個板塊：“激光雷達業務”和“戰略增長計劃 (SGI)”。核心激光雷達業務產生了約 4,200 萬元人民幣的營業利潤。新的 SGI 板塊包括最近推出的 Kosmo 空間智能設備，預計今年將貢獻約 1 億元人民幣的營收，並從第二季度開始計入。

戰略性勝利與技術路線圖

禾賽強調了本季度的幾項關鍵業務成就，鞏固了其市場領導地位。公司被宣佈為梅賽德斯-賓士 L3 級自動駕駛車型的戰略激光雷達合作夥伴及確認供應商。此外，公司還獲得了日本汽車製造商廣汽豐田的首個定點，將為其 2026 款 bZ3X 車型提供產品。

在近期舉行的北京車展上，包括理想、小米和吉利在內的 56 款車型搭載了禾賽的技術。在機器人領域，禾賽獲得了向九識智能 (Zelos) 供應 20 萬台激光雷達的定點，並擴大了與新石器 (Neolix) 的合作夥伴關係。

展望未來，禾賽正憑藉其全新的 Picasso SPAD-SoC 引領其所謂的“6D 全彩激光雷達”時代。這是一種在芯片級融合顏色和深度數據的專用集成電路。該技術將首次應用於其高端 ETX 激光雷達模型中，計劃於 2026 年下半年量產。

強勁的季度表現和積極的前景表明，在不斷擴大的客戶群和新技術管線的支持下，禾賽的增長勢頭將持續。投資者將關注 SGI 業務的成功放量以及未來幾個季度的利潤率趨勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。