Önemli Çıkarımlar:
Citi, yüksek marjlı ürünlerdeki güçlü ilk çeyrek büyümesini gerekçe göstererek Hengrui Medicine için “Al” derecelendirmesi ve 134 HK$ hedef fiyat ile analiz başlattı.
Bankanın olumlu görünümü, şirketin yenilikçi ilaç satışlarının 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık %26 artışla 4,5 milyar RMB'ye ulaşmasına dayanıyor.
Yenilikçi ilaçlar şu anda Hengrui'nin toplam ürün satışlarının %62'sini oluşturuyor ve bu oran geçen yılın aynı dönemindeki %54 seviyesinden yükselmiş durumda. Şirket yönetimi, 2026 yılının tamamı için yenilikçi ilaç satışlarında yıllık bazda %30'un üzerinde büyüme hedefini teyit ederek, Mart ayındaki hastane kabullerindeki hızlanmanın yıl için güçlü bir temel oluşturduğunu belirtti.
"Al" derecelendirmesinin yatırımcı güvenini artırması bekleniyor. İlk çeyrekte 787 milyon RMB katkı sağlayan GSK ile yapılan iş birliğinden daha fazla mali ivme bekleniyor.
Hengrui ayrıca ilaç boru hattında sağlam ilerleme kaydettiğini bildirdi. GLP-1/GIP ikili agonisti Ribupatide, Aralık 2025'te küresel Faz 3 denemelerine girdi.
Ek olarak, bir miyozin inhibitörü olan HRS-1893 için küresel bir Faz 3 denemesinin 2026'nın sonlarında başlaması planlanıyor ve bu durum şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerini daha da güçlendiriyor.
Bu yükseltme, Citi'nin Hengrui'nin halihazırda önemli bir gelir artışı sağlayan inovasyona yönelik değişiminde önemli bir değer gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, bir sonraki ana katalizörler olarak 2026 boyunca küresel Faz 3 denemelerinin ilerlemesini yakından takip edecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
