Önemli Çıkarımlar:
Goldman Sachs Group Inc., S&P 500 hedefini yükselterek mevcut spekülatif aktivitenin, büyük piyasa geri çekilmelerinin öncesinde görülen geçmiş balon dönemlerine benzemediğini savundu.
"Hamleler (makul olmakla birlikte) birçok kişinin daha önce değerlendirdiği şeyi doğruluyor: 'Piyasa çatışmanın içinden bakıyordu,'" dedi Goldman Sachs'ta cross asset satış direktörü Brian Garrett bir notta.
S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi Pazartesi günü tüm zamanların en yüksek seviyelerinde kapandı ve gösterge endeksi yılbaşından bu yana yüzde 10'dan fazla yükselten ralliyi uzattı. Dow Jones Sanayi Ortalaması seansı düşüşle tamamladı. Goldman'ın güncellenmiş tahmini, analist Elsie Peng'e göre 2026 yılı tam yıl GSYİH büyümesinin yüzde 2,1 olacağını ima ediyor. Peng ayrıca firmanın tam yıl sermaye harcaması büyüme tahminini yüzde 6,5'ten yüzde 7,8'e yükseltti.
Bu değerlendirme, yatırımcıların yüksek değerlemelerin ve teknoloji hisselerindeki yoğun pozisyonlanmanın aşırı ısınmış bir piyasaya işaret edip etmediğini tartıştığı bir dönemde geldi. Garrett bu görüşe karşı çıkarak, spekülatif coşkunun tarihsel olarak keskin düşüşlerin öncesinde görülen seviyelere ulaşmadığını söyledi. ABD-İran barış anlaşmasının sonuçlanması halinde perakende, isteğe bağlı tüketim ve seyahat hisselerinin sıkışma görebilecek sektörler olduğunu belirten Garrett, bu grupların "çatışma başladığından bu yana önemli ölçüde düşüş yaşadığını" ifade etti.
Goldman, yapay zekanın 2026'da gerçek sermaye harcaması büyümesini 3,3 yüzde puanı artıracağını tahmin ediyor; şirketler altyapı inşasını hızlandırırken kurumsal yapay zeka benimsemesi yazılım ve araştırma harcamalarını artırıyor. One Big Beautiful Bill Act'in vergi teşviklerinin sermaye harcaması büyümesine yaklaşık 3 yüzde puanı daha katkıda bulunması beklenirken, daha yüksek tarifelerin yarattığı olumsuz etkinin 2025'teki yüzde 1,5 puanlık seviyeden yüzde 0,7 puana düşmesi öngörülüyor.
Hedef artırımı, Goldman'ı Wall Street'teki en iyimser tahminciler arasına yerleştiriyor. S&P 500, yüksek faiz oranları ve jeopolitik belirsizliğe rağmen yükselişini sürdürüyor. Yatırımcılar, bir sonraki yön belirleyici katalizör için gelecek ekonomik verileri ve İran müzakerelerindeki olası ilerlemeyi izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
