高盛看好小鵬汽車，H股目標價89港元，Mona L03獲4.7萬張訂單

小鵬汽車（XPENG-W）的Mona L03 SUV在全球首發後首小時內即獲得4.7萬張不可退還訂單，高盛在報告中指出。

「訂單增速反映出在價格點上具有強勁的產品市場契合度，對主要競爭對手形成壓力，」高盛分析師在7月17日的報告中表示。該券商維持對小鵬的買入評級，H股目標價89港元，美國存託憑證（ADR）目標價23美元。

小鵬於7月16日在慕尼黑發表Mona L03，起售價為人民幣12.38萬元，低於預售價人民幣14.38萬元。根據報告，該車型在前7分鐘內錄得2萬張訂單，並於首小時內獲得4.7萬張不可退還訂單。高盛預測Mona L03將實現月銷1.4萬輛，分別佔小鵬2026年第三季總銷量的22%及第四季的23%。

此次強勢上市正值小鵬加速海外擴張之際。該公司2025年在海外市場銷售逾4.5萬輛汽車，2026年上半年在歐洲銷售1萬3522輛電動車。在德國，Mona L03起售價為3.56萬歐元，比特斯拉Model Y便宜約3400歐元。小鵬在德國擁有超過50家經銷商，目標在年底前達到120個零售據點。

高盛預期，隨著新車週期展開，小鵬未來三季的銷量增長將加速。旗艦六座GX SUV已於5月上市，預計將帶動第二季銷量回升，而計劃於第四季推出的Mona L05及G9L SUV則可望推動月均銷量突破6萬輛。該券商預測，2026年第三季及第四季銷量將分別年增28%及59%。

此評級使高盛成為市場上對小鵬較為看好的券商之一，因這家中國電動車製造商正在歐洲挑戰特斯拉。投資人將關注每月交車數據及第四季新品發布，以判斷訂單動能是否能轉化為持續的市占率增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。