Sự sụp đổ của thị trường trái phiếu toàn cầu đã khiến giá cổ phiếu lao dốc, với S&P 500 giảm 1,24% sau khi lợi suất chính phủ tăng vọt trên khắp thế giới làm các nhà đầu tư hoảng sợ. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm của Mỹ đã leo lên mức 5,142%, mức cao nhất trong hơn một năm, khi các nhà giao dịch phản ứng với áp lực lạm phát và kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ từ một số ngân hàng trung ương lớn.
"Nếu biến động trái phiếu tăng cùng với lãi suất dài hạn tăng, chúng tôi dự đoán sẽ có đợt điều chỉnh có ý nghĩa đầu tiên về giá cổ phiếu kể từ khi thị trường chạm đáy vào cuối tháng 3", Michael Wilson, giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley, cho biết trong một ghi chú. Công ty gần đây đã nâng mục tiêu giá cuối năm 2026 cho S&P 500 lên 8.000 nhưng cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm trên 4,5% tạo ra một "lực cản đáng kể đối với bội số cổ phiếu".
Cuộc bán tháo bắt đầu ở châu Á sau khi giá nhà sản xuất của Nhật Bản tăng 2,3% so với tháng trước, gần gấp ba lần ước tính đồng thuận. Dữ liệu lạm phát bất ngờ đã khiến lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 30 năm tăng vọt 16 điểm cơ bản lên 4,08%. Lợi suất 10 năm của Đức cũng đạt mức cao nhất trong chu kỳ mới, mức cao nhất kể từ năm 2011. Sự gia tăng phối hợp này của lợi suất toàn cầu gây áp lực trực tiếp lên định giá cổ phiếu bằng cách tăng tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để định giá thu nhập trong tương lai.
Tác động đã được cảm nhận trên khắp các thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng. Chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 1,54%, trong khi chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ giảm 2,44%. Gã khổng lồ bán dẫn đang bay cao Nvidia là một cái tên thua lỗ đáng chú ý, giảm 4,42% xuống còn 225,32 USD. Lợi suất tăng cũng thúc đẩy đồng đô la Mỹ, với Chỉ số Đô la (DXY) bứt phá lên 99,115. Sự hỗn loạn làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của các danh mục đầu tư tưởng chừng như thận trọng; một phân tích về thị trường năm 2022 cho thấy tỷ lệ phân bổ cổ phiếu/trái phiếu 70/30 điển hình sẽ mất 17%, khi cả hai loại tài sản đều giảm song song.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
