全球投資人無視關稅擔憂 今年已向美股注資2700億美元

外國投資人在2026年前五個月淨買入2700億美元美股，創下歷年同期最強開局紀錄，顯示儘管關稅緊張局勢不斷升溫，全球資本仍持續集中於美國市場。

根據路透數據，外國投資人5月淨買入1210億美元美股，創單月史上第二大資金流入紀錄。該數字較4月增加352億美元，並為連續第二個月增長。

此波資金流入發生在美國總統川普擴大關稅政策、並對美國盟邦採取對抗性言論之際，包括討論加拿大成為美國第51州，以及重啟收購格陵蘭的興趣。全球投資人不僅未降低曝險，反而提高其配置比例。

數據顯示，海外私人投資人今年迄今已買入約2700億美元美股。與其他市場的對比相當鮮明。南韓6月錄得310億美元外資流出，5月為280億美元——分別為史上單月最大與次大資金撤離紀錄。台灣6月外資賣超達180億美元，為史上第二大單月外流。

此一分歧凸顯了一個基本面現實：全球資本並未撤離美國市場轉向其他替代選項，而是集中於擁有最深流動性、最大型科技公司以及最強勁盈利增長的市場，特別是在人工智慧、雲端運算與半導體設計領域。

資本持續西流的原因

這組數據戳破了今年稍早主導市場頭條的一種敘事——即關稅、緊張的外交關係與政治不確定性將驅動資金輪動至歐洲與亞洲市場。相反地，尋找替代標的的投資人發現，幾乎沒有其他市場能夠取代美國。

美國企業持續主導驅動未來經濟成長的產業。人工智慧、雲端運算、半導體設計與數位基礎建設仍高度集中於美國，這使得全球投資人在尋求相關主題曝險時選擇有限。而美國資本市場的深度——其每日交易量遠超其他所有交易所——對大型機構配置者而言又增添了另一層吸引力。

標普500指數週一收於7,494點，上漲0.4%；那斯達克100指數上漲1%至28,906點，反映投資人對美國科技曝險的持續偏好。

對投資組合的意義

這並不代表美股沒有風險。估值仍處於歷史高檔，而政策決策可能帶來波動。但當海外投資人在僅僅今年上半年就向美股投入2700億美元時，他們正在表明自己眼中最佳長期機會的所在。對投資組合經理而言，訊息非常明確：無論政治噪音如何，美股仍是全球投資組合的基石。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。