Các ý chính
Đơn đặt hàng sản xuất của Đức đã tăng mạnh một cách bất ngờ trong tháng 3, một dấu hiệu tiềm tàng của việc đặt hàng dựa trên sự lo ngại khi cuộc xung đột ở Iran gây ra lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng và giá cả cao hơn.
Đơn đặt hàng nhà máy đã tăng 5,0%, Văn phòng Thống kê Đức Destatis cho biết hôm thứ Năm, tăng tốc so với mức tăng 1,4% trong tháng 2 và vượt xa mức dự báo tăng trưởng 1,0% của các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò của Wall Street Journal. Dữ liệu cho thấy một sự kiên cường nhất định của ngành công nghiệp, nhưng các chi tiết bên dưới chỉ ra một bức tranh phức tạp hơn cho nền kinh tế lớn nhất châu Âu.
Ngay cả khi loại trừ các đơn đặt hàng quy mô lớn, hoạt động kinh doanh mới vẫn tăng 5,1%, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Sự cải thiện diễn ra trên diện rộng, với sức mạnh đáng kể ở thiết bị điện, máy móc và các sản phẩm máy tính. Tuy nhiên, con số hàng tháng mạnh mẽ đã che lấp xu hướng hàng quý yếu hơn, vì tổng đơn hàng trong quý đầu tiên của năm 2026 thấp hơn 4,1% so với quý cuối cùng của năm 2025, một sự sụt giảm mà Destatis cho là một phần do khối lượng lớn các đơn đặt hàng lớn vào cuối năm ngoái.
Sự gia tăng đơn hàng có thể không báo hiệu một sự phục hồi bền vững mà là một hoạt động mua hàng được đẩy sớm. Cuộc xung đột ở Trung Đông đe dọa làm mờ đi triển vọng cho ngành công nghiệp của Đức, vốn đã phải vật lộn với chi phí năng lượng cao sau cuộc tấn công của Nga vào Ukraine. Giá năng lượng tăng vọt và sự gián đoạn tiềm tàng đối với các tuyến vận tải quan trọng như eo biển Hormuz có thể làm tăng thêm chi phí đầu vào cho các nhà sản xuất.
Dữ liệu này được đưa ra khi nền kinh tế khu vực đồng euro rộng lớn hơn cho thấy các dấu hiệu căng thẳng. Cuộc khảo sát PMI toàn cầu của S&P mới nhất đã chỉ ra sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh của khu vực tư nhân lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024, đi kèm với lạm phát gia tăng. Mặc dù dữ liệu của Đức cung cấp một điểm sáng bất ngờ, nhưng nó được đặt trong bối cảnh niềm tin kinh doanh đang giảm dần và những cơn gió ngược kinh tế dai dẳng trên khắp lục địa.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
