Các nội dung chính:
Đồng bảng Anh đã giảm 0,8% so với đồng đô la Mỹ, giao dịch dưới mức 1,2450 sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ cho thấy nền kinh tế đã tạo ra nhiều việc làm hơn đáng kể so với dự kiến, củng cố lập luận cho việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
"Chính sách đang ở vị thế tốt để giải quyết các rủi ro đối với cả hai mục tiêu nhiệm vụ kép, và tôi kỳ vọng mức lãi suất chính sách hiện tại sẽ duy trì phù hợp trong một thời gian tới," Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis Alberto Musalem phát biểu trong một bài diễn văn vào thứ Tư, phản ánh lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương.
Nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 303.000 việc làm trong tháng 4, đập tan mọi dự báo đồng thuận là 200.000 và đánh dấu sự tăng tốc đáng kể so với tháng trước. Phản ứng lại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, một thước đo cho kỳ vọng chính sách của Fed, đã tăng 10 điểm cơ bản lên 4,45%, trong khi xác suất hạ lãi suất vào tháng 6 do thị trường tương lai định giá đã giảm từ 60% xuống chỉ còn 25%.
Sự vững chắc dai dẳng của thị trường lao động Mỹ làm phức tạp thêm lộ trình phía trước của Fed, buộc các nhà đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng. Với rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu, dữ liệu cho thấy ngân hàng trung ương có rất ít động lực để nới lỏng chính sách, có khả năng giữ đồng đô la Mỹ ở mức cao so với các đồng tiền cùng loại như đồng bảng và tạo ra môi trường đầy thách thức cho các tài sản rủi ro cho đến giữa năm 2026.
Các số liệu việc làm mạnh mẽ xuất hiện trong giai đoạn ngân hàng trung ương đang đối mặt với sự không chắc chắn cao. Các quan chức Fed đã miễn cưỡng đưa ra tín hiệu về một sự thay đổi chính sách sắp tới, viện dẫn triển vọng kinh tế mờ nhạt. Trong các bình luận gần đây, Musalem đã chỉ ra "sự không chắc chắn từ xung đột ở Trung Đông và chính sách thuế quan chưa ổn định" là những lực cản tiềm tàng. Ông cũng lưu ý rằng mặc dù Fed thường bỏ qua các cú sốc cung, nhưng "lịch sử cho thấy cần phải thận trọng... đặc biệt là khi lạm phát cơ bản liên tục cao hơn mục tiêu." Fed đã giữ lãi suất chuẩn trong phạm vi 3,50%-3,75% kể từ cuộc họp gần nhất, nơi các quan chức chỉ dự kiến một lần cắt giảm lãi suất cho năm nay. Báo cáo việc làm mạnh mẽ hôm thứ Sáu đã xác nhận cách tiếp cận kiên nhẫn này và đẩy lùi mốc thời gian cho bất kỳ đợt nới lỏng tiềm năng nào xa hơn.
Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và trên diện rộng. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng 0,6% lên mức cao nhất trong hai tháng, phản ánh việc định giá lại chênh lệch lãi suất theo hướng có lợi cho đồng đô la. Cặp GBP/USD đã phá vỡ mức tâm lý quan trọng 1,2500, kéo dài đà giảm trong tuần. Động thái này đóng vai trò là lực cản đối với chứng khoán Mỹ, khi triển vọng môi trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm 0,5% sau khi dữ liệu được công bố. Điểm dữ liệu lớn tiếp theo cho thị trường sẽ là báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới, vốn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng lạm phát của Fed trước cuộc họp tháng 6.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
