Các điểm chính:
FTAI Aviation Ltd. đã định giá đợt chứng khoán hóa tài sản đầu tiên, một đợt phát hành trị giá 612 triệu USD đánh dấu bước tiến chiến lược của công ty bảo dưỡng và cho thuê máy bay vào một thị trường vốn mới. Thương vụ này, được đảm bảo bằng một danh mục gồm 48 máy bay, tín hiệu cho một bước đi then chốt trong việc đa dạng hóa các nguồn tài chính ngoài vốn chủ sở hữu và nợ truyền thống.
"Đợt chứng khoán hóa đầu tiên này là một cột mốc quan trọng đối với FTAI và các phương tiện Vốn Chiến lược của chúng tôi khi chúng tôi đa dạng hóa các nguồn tài chính và làm sâu sắc thêm sự hiện diện của mình trên thị trường vốn," Kallie Steffes, Trưởng bộ phận Vốn Chiến lược tại FTAI cho biết. "Chúng tôi tin rằng sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với đợt chào bán là sự khẳng định cho cách tiếp cận khác biệt của chúng tôi trong việc đầu tư vào máy bay thân hẹp, kết hợp khả năng bảo dưỡng động cơ hàng đầu của FTAI với quyền sở hữu máy bay."
Đợt chào bán, FTAI MRE 2026-1, bao gồm hai hạng trái phiếu cấp đầu tư đã tạo ra nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, với cả hai đều được đăng ký mua vượt mức đáng kể. Các trái phiếu Series A dự kiến sẽ nhận được xếp hạng Asf từ Fitch và A(sf) từ Cơ quan Xếp hạng Trái phiếu Kroll (KBRA), trong khi các trái phiếu Series B được dự đoán sẽ được Fitch xếp hạng BBB+sf. Các máy bay này thuộc sở hữu của phương tiện Vốn Chiến lược đầu tiên của FTAI, một quỹ đã hoàn tất cam kết vốn chủ sở hữu trị giá 2 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025 và sở hữu 292 máy bay.
Giao dịch này cho thấy cách FTAI đang tận dụng các hoạt động bảo trì và sửa chữa của mình để hỗ trợ chiến lược tài chính. Bằng cách sử dụng chuyên môn kỹ thuật để quản lý các máy bay cũ, công ty có thể giảm rủi ro cho các tài sản vốn có thể bị coi là dễ biến động hơn, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với một nhóm các nhà đầu tư nợ rộng lớn hơn và mở ra một nguồn vốn mới, bền vững.
Danh mục đầu tư bao gồm 48 máy bay Airbus A320ceo và Boeing 737NG với độ tuổi trung bình có trọng số là 15,6 năm, cũ hơn nhiều thương vụ ABS tương đương. Trong khi cơ quan xếp hạng KBRA lưu ý các rủi ro liên quan đến máy bay ở giai đoạn giữa đến cuối vòng đời, cơ quan này cũng coi mảng kinh doanh bảo trì tích hợp của FTAI là một yếu tố giảm thiểu then chốt cho phép công ty quản lý máy bay cho đến khi hết tuổi thọ hữu ích.
Thương vụ bao gồm một số biện pháp bảo vệ cấu trúc cho các nhà đầu tư. Một sự kiện bẫy tiền mặt sẽ được kích hoạt nếu hệ số khả năng trả nợ (DSCR), được tính trên cửa sổ xem xét lại ba tháng, giảm xuống dưới 1,20 lần. Một sự kiện hoàn trả vốn sớm xảy ra nếu DSCR giảm xuống dưới 1,15 lần hoặc nếu tỷ lệ sử dụng máy bay của danh mục đầu tư thấp hơn 75%.
Việc phát hành ABS này là động thái mới nhất trong một loạt các hành động quản lý bảng cân đối kế toán của FTAI. Vào tháng 4, công ty đã báo cáo kết quả quý đầu tiên mạnh mẽ, tăng cổ tức hàng quý lên 0,45 USD và nâng quy mô hạn mức tín dụng tuần hoàn lên 2,025 tỷ USD, khiến cổ phiếu tăng hơn 17%. Việc chứng khoán hóa thành công, khiến cổ phiếu tăng thêm 2,76%, càng củng cố thêm khả năng tiếp cận của công ty với các nguồn vốn đa dạng khi công ty phát triển đội bay của mình. Giao dịch dự kiến sẽ kết thúc vào ngày 4 tháng 6 năm 2026.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
